期货投资入门基础知识

期货投资入门基础知识

兴业期货培训教材期货投资入门基础

兴业期货培训部

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兴业期货 兴业证券股份有限公司投资控股的期货公司， 注册资本11,000万元，位居同业前列。 兴业期货的前身为华商期货经纪有限公司， 成立于1995年12月，并于2007年9月正式 更名为兴业期货有限公司。 公司拥有上海期货交易所、大连商品交易所 和郑州商品交易所的会员资格 以及中国金 融期货交易所交易结算会员资格

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股东背景 兴业证券股份有限公司为兴业期货有限公司控股股东， 控股比例为91.55%。同时控股兴业基金，控股比例为 51%,参股南方基金，参股比例为10% 兴业证券注册资本金14.9亿元，净资产超过32亿元， 具有很强的综合发展实力和抗风险能力 兴业证券是全国创新类证券公司，经营范围涵盖证券 自营和代理买卖、证券承销和上市推荐、证券投资咨 询、委托资产管理、网上证券委托业务、发起设立证 券投资基金等 兴业证券已经形成以福建省为中心，依托上海、深圳、 北京等中心城市，辐射全国的的经营网络。

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我们的优势 具有快捷安全的交易系统 兴业期货拥有一支高素质、经验丰富并取得 辉煌业绩的期货研究队伍 兴业期货提供个性化、高水准的客户服务 兴业期货在农产品期货业务方面取得了优异 的成绩，2006年被大连商品交易所评为 “优秀会员”。

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经营方针 规范经营、稳中求进

专业服务、和谐发展

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期货的概念什么是期货？所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统 一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数 量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是 期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油， 也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金 融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。

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期货市场的起源 期货是现货贸易的升级 第一个现代期货市场于1848年在美国芝加 哥成立(CBOT) 芝加哥商品期货交易所在1865年推出第一 份标准化合约，并同时实行了保证金制度 中国的期货市场经过了1993年和1998年两 次大规模整顿后，即将迎来飞速发展

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期货市场的功能 规避风险 价格发现 风险投资

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一、期货市场的功能1. 2. 3. 4. 5. 早期功能： 为交易者提供一个 安全、准确、迅速 交易的场所 稳定产销关系 减缓价格波动 建立新的市场秩序 促进交通、仓储、 通讯事业的发展 1. 2. 3. 4. 5. 现代功能： 回避风险的功能 形成真正价格的功 能 基准价格的功能 合理利用各种闲置 资金的功能 促使经济国际化的 功能

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1.规避风险的功能 市场经济中的基本

风险：价格波动风险商品生产经营者

商品投机者

高价卖出投入 生产 销售 利润

低价买入

目的：尽可能避免价 格波动来获得预期的 稳定的利润。

目的：通过预期价格 走势利用价格波动来 获利。

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现代期货市场如何规避风险转移价格波动风险 套期保值者 (风险转移) 投机者 (风险承担者)扩大市场流动性，为 套期保值创造条件

套期保值者在现货市场和 期货市场建立一种盈亏冲 抵的机制，无论价格如何 波动，都能取得在一个市 场盈利和另一个市场亏 损，两者大致相当，从而 将价格变动的风险大部分 转移出去。

投机者通过保证金制度、 双向交易和对冲机制等交 易制度，利用价格波动来 获利。 套利者利用不同市场之间 的不合理的价格差异来谋 取低风险的利润。

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2、价格发现的功能期货市场 现货市场 现货市场的价格是买 价 格发现 功能是 指 在 期货市 场通过 公 卖双方私下达成的， 开 、公正 、高效 、 因而是分散的，只反 竞 争的期 货交易 运 映某个时点的供求状 行 机制 ， 形成具 有 况，可预测能力差。 真 实性 、 预期性 、 连 续性和 权威性 价 格的过程。

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价格发现的原因 供求集中，市场流动性强。期货交易参 与者众多，可以代表供求双方的力量， 有助于价格的形成。 信息质量高。期货交易的交易者大都熟 悉某种商品行情，有丰富的经营知识和 广泛的信息渠道及科学的预测方法，因 而期货价格反映了大多数人的预测，比 较接近代表供求变动趋势。 期货交易的透明度高，竞争公开化、公 平化。

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价格发现的意义 在期货市场的两个主要功能中，价格发现 更为重要。经过期货市场交易者充分竞争 而形成的价格体系有利于社会资源的优化 配置，其经济作用不可低估。 同种期货品种在全球不同期货市场上的价 格差异和价格波动推动了资源在全球的合 理配置，并进一步促进价格联动作用。

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期货市场组织结构 参与者：套期保值者，投机者，套利者 核心服务层：期货交易所，结算机构，经纪 公司 相关服务机构：交割仓库，信息咨询机构， 会计师事务所，律师事务所等 监管机构：中国证监会，期货行业协会，期 货交易所

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二、期货市场组织结构政府监管部门 期货行业协会 相关服务机构： 交割仓库 信息咨询机构 结算银行 会计师事务所 律师事务所

核心服务层

期货交易所

结算机构

经纪公司

投资者