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第九章 货币需求 一、本章主要内容与结构安排★货币需求理论的发展 ★中国对货币需求理论的研究 ★货币需求分析的宏观角度与微观角 度 ★资金需求与货币需求

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二、若干重要概念的识记货币需求----是指社会各部门在既定的 ●货币需求 是指社会各部门在既定的 收入或财富范围内能够而且愿意以货币形 式持有的需要或要求. 式持有的需要或要求 ◎货币需求量表现为一国在一定时点上社 会各部门所持有的货币量. 会各部门所持有的货币量

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二、若干重要概念的识记●货币流通速度----同一单位货币在一 货币流通速度 同一单位货币在一 定时间内平均转手的次数. 定时间内平均转手的次数 ◎货币流通速度是决定流通中货币需要 量的重要因素. 量的重要因素 ◎货币流通速度与流通中所需要的货币 量成反比. 量成反比

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二、若干重要概念的识记●流动性偏好----指人们在心理 流动性偏好 指人们在心理 上偏好货币的流动性， 上偏好货币的流动性，愿意持 有货币而不愿持有其他缺乏流 动性资产的心理倾向. 动性资产的心理倾向

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二、若干重要概念的识记●流动性陷阱----货币需求发生不规则变 流动性陷阱----货币需求发生不规则变 ---动的一种状态. 动的一种状态. ◎当利率降到一定的低点后,人们的货币 当利率降到一定的低点后, 需求可能变得无限大, 需求可能变得无限大,此时如果中央银 行增加货币供应, 行增加货币供应,将全部被货币需求所 吸收,从而对市场利率不起作用. 吸收,从而对市场利率不起作用.

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流动性陷阱图示i L M0 M1

流动性陷阱

i1 O Q

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二、若干重要概念的识记●资产选择----人们在不同的金融资产 资产选择----人们在不同的金融资产 ---中进行选择与组合. 中进行选择与组合. ◎资产选择的依据主要是收入、成本与 资产选择的依据主要是收入、 风险. 风险. ◎货币需求和金融资产存量结构是人们 资产选择的结果. 资产选择的结果.

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二、若干重要概念的识记恒久收入-------一个人所拥有的各种财富 ●恒久收入----一个人所拥有的各种财富 在长期内获得的收入流量. 在长期内获得的收入流量. ◎恒久收入等于过去收入加上现在和未 来已知的收入之和, 来已知的收入之和,若以年度为权数加权 平均,则相当于年度平均值. 平均,则相当于年度平均值

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二、若干重要概念的识记●人力财富----个人获得收入的能力,包 人力财富----个人获得收入的能力, ----个人获得收入的能力 括一切先天和后天的才能与技术. 括一切先天和后天的才能与技术. ◎人力财富转化为现实收入的条件是就 业. 人力财富带来的收入是不稳定的. ◎人力财富带来的收入是

不稳定的.

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二、若干重要概念的识记●非人力财富----总财富中扣除人力财 非人力财富----总财富中扣除人力财 ---富的部分,主要指物质性财富. 富的部分,主要指物质性财富. 非人力财富同样具有获得收入的能力. ◎非人力财富同样具有获得收入的能力. ◎非人力财富带来的收入具有相对稳定 性.

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二、若干重要概念的识记●机会成本----获得某种收入时丧失的另 机会成本----获得某种收入时丧失的另 ---一种收入. 一种收入. ◎持有货币的机会成本主要是指因持币 而丧失的潜在收益或遭受的损失. 而丧失的潜在收益或遭受的损失.

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三、需要重点把握和理解的几个问题(一)如何把握货币需求的含义 一 如何把握货币需求的含义 如何把握货币需求的含义? 货币需求是一个存量的概念; ◆货币需求是一个存量的概念 货币需求是有条件限制的; ◆货币需求是有条件限制的 ◆当代货币需求包括了对现金和存款货币 的需求; 的需求 ◆货币需求包括了对执行不同职能的货币 需求. 需求

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(二)如何理解马克思的货币需求理论 二 如何理解马克思的货币需求理论 如何理解马克思的货币需求理论?◆马克思的货币需求理论集中反映在客观的货币必要 量理论上. 量理论上. ◆马克思认为金币流通条件下执行流通手段的货币必 要量取决于商品价格总额和货币流通速度(9.1). 要量取决于商品价格总额和货币流通速度(9.1). ◆金币流通规律及调节理论揭示了商品流通决定货币 流通的基本原理,但有条件的局限. 流通的基本原理,但有条件的局限. ◆纸币流通规律揭示了纸币流通中的货币必要量及其 决定因素, 决定因素,是剖析信用货币条件下货币供求问题的 锐利武器. 锐利武器.

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(三)如何看待西方货币需求理论?◆了解自凯恩斯以来西方货币需求理论的 主要发展线索. 主要发展线索 西方货币需求各种理论都有其特点,都 ◆西方货币需求各种理论都有其特点 都 与倡导者所处的环境、 与倡导者所处的环境、该学派的基本理 论与政策相关. 论与政策相关 当代西方货币需求研究多用数学方法, ◆当代西方货币需求研究多用数学方法 比较注重定量分析. 比较注重定量分析

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▲费雪方程式: MV=PT 费雪方程式 ▲剑桥方程式: Md=Kpy 剑桥方程式 ▲凯恩斯的货币需求函数式: 凯恩斯的货币需求函数式 M=M1+M2=L1(Y)+L2(r) ▲平方根法则: 平方根法则1 2 1 2

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▲弗里德曼的货币需求函数: 弗里德曼的货币需求函数

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(四)如何看待“1:8”公式 四 如何看待 如何看待“ 公式? 公式1:8”公式是我国理 ◆计划经济体制下,“1:8 公式是我国理 计划经济体制下, 1:8 论与实际工

作者从长期实践中总结出 来的一个经验数据. 来的一个经验数据.曾作为行之有效的 分析货币流通正常与否的尺度来应用. 分析货币流通正常与否的尺度来应用. 1:8”公式失灵的原因主要在于经济体 ◆“1:8 公式失灵的原因主要在于经济体 1:8 制的改革及其运行机制的变化. 制的改革及其运行机制的变化.