青岛海尔财务报表综合分析(13)

在同行业中保持较高的数额。说明公司在同行业中，相对更多的节约了流动资产，扩大了资产投入，资金利用效果较好。

固定资产周转率，由年初的19.10下降到年末的13.40，表明公司固定资产周转速度下降，利用效率降低，即拥有的固定资产数量过多，设备闲置、没有充分利用。

总资产周转率，由年初的2.07降低到年末的1.89，表明公司利用全部资产进行经营的效率降低，资产有效使用程度降低。

总之，公司应收账款周转率下降说明公司的应收账款处理期长，存货周转率上升说明销售能力增强，资产周转率降低，说明公司资产经营能力减弱，资产效率降低。至于固定资产周转率的下降，则表明了有部分固定资产被闲置、未被充分利用，但这部分资产相对稳定。 (五) 现金流量分析

现金流动负债比由年初的29.90%增加到年末的53.19%，表明公司现金流入对当期债务清偿的保障增强，公司的流动性更好，偿还债务能力更强了。

资产现金流量比，由年初的28.23%增长至年末的52.90%，表明公司利用资产获取现金的能力提高，公司资产获现能力加强。

销售获现比率，由年初的0.93下降至年末的0.72，下降幅度较大，在同行业中也处于很低的水平。表明公司通过销售获取现金能力降低，产品销售形势一般。

每股经营活动现金净流量，由年初的4.17降低至年末的3.46，下降幅度相当大，在同行业中也处于较高的水平。表明公司进行资本支出和支付股利能力相对较高但出于下降趋势，经营活动现金流量对每股普通股的贡献较大。 六、综合评价

采用杜邦分析法对万科财务状况进行分析和评价：

表五 海尔2010年杜邦财务分析体系图

=资产总额/股东权益 =1/(1-资产负债率)