财务报表分析(资产负债表)

资产负债表及其分析我阅读我所关注的公司年报，同时我也阅读它的竞争对 手的年报，这些是我最主要的阅读材料。——巴菲特 要求：了解资产负债表的基本结构，理解资产负债的 计量，理解资产负债表的用途，掌握资产负债表的初 步分析，了解资产负债表的局限性。

学习的主要内容资产负债表的基本结构

资产与负债的计量资产负债表的用途 资产负债表的分析

资产负债表的作用短期偿债能力流动资产与流动负债及报表附注 获利能力和资本结构

资本结构和长期偿债能力

企业的财务弹性

进攻性适应能力 防御性适应能力

资产负债表的基本结构

资产负债表反映公司在特定时点所拥有或控制 的经济资源、承担的现实义务及股东在公司资 产中享有的经济利益。 不同日期的资产负债表可能会大不相同。 资产：资源，按流动性强弱分流动性资产和非 流动性资产，每一部分按流动性强弱细分排列。 负债：义务，也按流动性(即偿还时限)强弱 排列。 所有者权益：资产扣除负债后剩余的，股东可 以享有的权益，包括投入的股本，留存收益等

流动资产及其构成

货币资金 交易性金融资产

通常，目的主要是短期套利； 公允价值的变动对公司利润的影响比较大；未到期收款且未向银行贴现的商业汇票金额 包括商业承兑汇票和银行承兑汇票 其规模是否合理？

应收票据

流动资产-货币资金项目内容 项目分析

账目 造假

一、现金是流动性最强的资产，因而最容易成为会计舞弊的 目标。 1、贪污现金： ①少列现金收入或者多列现金支出总额； ②涂改凭证金额； ③使用空白发票或收据向客户开票； ④ 隐瞒收入。 2、挪用现金。 二、银行存款业务的假账形式 1、制造余额差错 2、擅自提现 3、混用“库存现金”和“银行存款”科目 4、公款私存 三、其他货币资金业务的假账形式

流动资产-短期投资项目内容 项目分析 账目造假 ①将购买 成本，列 入当期费 用 ②交易性金 融资产不入 账 ③将已宣告 股利，列入 股票成本 ④隐瞒收益用 于福利 ⑤低价转让 债券，损害 企业利益

投资收益核算的假账形式

应收账款

应收账款是上市公司因销售商品或提供劳务等 应向购买单位收取的各种款项，减去已计提的 坏账准备后的净额。 通常，随着销售收入的增长，应收账款余额也 会增长

客户：个人消费者，应收账款较低 客户：企业客户，应收账款较高 应收账款的规模 坏账准备计提情况 应收账款的变现能力(账龄、收款期、周转率)

是分析的重点

流动资产-应收账款

项目内容 项目分析 应收账款假账形式 应收票据假账形式 预付账款假账形式 账账不符 虚列账户 退货冲减未记账 核算内容不正确 账户设置不合理 未能收到货物 账户长期挂账 应收票据长期挂账 不合理预付款

应收账款的集中 度：若集中在少 数重要客户，则 需逐一检视其还 款能力

坏账损失的假账形式其他应收款的假账形式

预付账款：意味着资金被供应商占用。

与长期待摊费用等资产类似，预付账款不会在将来 导致现金的流入，而是获得非货币性资产。 另外需关注预付款的产生是否源于公司对供应商的 过度依赖问题。

其他应收款：反映公司对其他单位和个人应收 和暂付的款项，减去坏账准备后的净额。

如果数额较大或在流动资产中比重较大，应关注其 构成和账龄，特别是是否存在关联方占用资金的情 况。

存货

存货区别于固定资产等非流动资产的最基本特 征是，公司持有的目的是为了出售或耗用。 存货项目的分析：

存货的构成及其在流动资产中所占的比重 存货计价方法，是否改变？对财务和业绩的影响？ 存货跌价准备的计提是否合理，以及是否存在秘密 准备 存货的流动性，存货周转率、存货周转天数等指标

流动资产-存货存货及其分析 违规分摊， 成本不实 委托加工受 贿，多付材 料费用 随意变更存 货的计价方 法 以物易物 不报损毁， 虚盈实亏。 材料假出库， 虚列成本费 用 监守自盗， 虚报损失。

存货 造假

长期投资及其分析长期股 权投资 产期债 权投资 关注其核算方法： 成本法和权益法 是否确认了投资损 益

企业发 展战略

多元化 经营 用作盈余操 纵的工具

固定资产及其分析低值 易耗 品

资产折 旧方法

年限平均法 工作量法 年数总和法 双倍余额递减法

营业外 收入

固定资产造假 利益输送

在建工 程

金额巨大是上市 公司主要的投资 行为之一 利息资本化

无形资产项目可辨认无形资 产 无形资产 不可辨认无形 资产 专利权、商标 权、著作权 土地使用权 商誉及自创的 无形资产

按照可靠性和审慎性原则，无形资产通常在交易或者存 在市场价格(公允价值)的情况下确认为无形资产。