国际生产折衷理论与中国对外投资

２００８年７月黑河学刊总第１３６期第４期ＨｅｉｈｅＪｏｕｒｎａｌ

Ｊａｎ．２００８

ＳｅｒｉａｌＮｏ．１３６Ｎｏ。４

国际生产折衷理论与中国对外投资

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叶华光

（黄冈职业技术学院，湖北黄冈４３８００２）

【摘要】英国学者邓宁的国际生产折衷理论目前被认为是国际投资理论中较为全面的理论体系。它从所有权优势、内部化优势和区位优势三个方面解释了国际投资的发生根源和内在机制。根据国际生产折衷理论分析，我国企业海外投资的基本条件已经成争。投资的区位应该选择东亚国家，而且必须完成产业升级的任务。

【关键词】国际投资理论；中国；对外投资；策略【中图分类号】Ｆ７５２【文献标识码】Ａ

ｆ文章编号】１００９—３０３６（２００８）０４－－００２５－０３

自改革开放以来，中国从引进跨国公司来华投资。到我国企业走出国门进行对外投资，这是我国企业发展过程中的一次重大转折，它标志着我国企业进入到一个崭新的发展阶段。中国企业在市场竞争中从小到大、由弱到强，再从内向外，是企业逐步走向成熟的必南之路，走出去对中国企业全面提升竞争能力具有重要的意义。

一、国际生产折衷理论的主要内容

１９７６年英国学者邓宁（ＪｏｈｎＨ．Ｄｕｎｎｉｎｇ）在西方传统国际贸易理沦的基础上，将对外投资目的分析、条件和能力分析以及投资区位分析综合起来，提出了国际生产折衷理论（所有权内部化和区位理论模式），邓宁建立的所谓国际生产折衷理论是对西方经济理论中的厂商理沦、区位理论、产业组织理论等进行兼容并蓄，并吸收了国际经济学中的各派思潮，创立了一个关于国际贸易、对外直接投资和非股权转进三者一体的理论——通论。国际生产折衷理论认为，企业要进行国际投资必须具备三个基本条件：

】．所有权优势。指企业因有某种独有的、围外企业无法获得的资产，使该企业在生产技术、规模经济、组织管理等方面具有的优势，这些优势来自对有形资产和无形资产的排他性占有。有形资产包括企业规模、规模经济性、多样化经营以及对商品或原料市场的垄断。无形资产包括专利、商标、技术秘密或诀窍、管理技能等。这是进行国际投资的必要条件。

２．内部化优势。交易存在竞争壁垒、定价困难、信息不对称等因素造成中间产品和最终产品的不完全竞争，为确保企业所有权的优势，通过内部化转移所获碍的利益要大于交易市场所得，所以企业宁可选择对外投资。企业通过

扩大自己的经营活动，将优势的使用内部化要比优势使用的外部化更有利。这种外部化是指通过与其他独立企业进行市场交易。企业使其优势内部化的动机足避免外部市场的不完全性对企业经营的不利影响，保持和利用企业技术创新的垄断地位。市场不完全可分为结构性的与知识性的。前者指竞争壁垒等障碍；后者指获得生产与销售信息很困难或成本很高，因而在技术等无形产品的生产与销售领域，以及在某些产品的生产与销售领域，企业对其优势实行内部化，避开外部市场机制不完全，可以获得最大利益。因而企业将其优势内部化的能力成为企业进行竞争的关键影响因素。

３．区位优势。投资地点的选择要受到生产要素和市场的地理分布、运输成本、投资环境等诸多因素的影响。如果企业所有权优势与内部化优势皆有，那么，对该企业而言，把这些优势与当地要素，即区位因素结合必然使企业有利可图。而这些因素是指东道国不可移动的要素禀赋优势及东道国政府对外国企业的鼓励或限制政策等。要素禀赋一般指东道困的自然资源、人力资源、市场容量等。它决定着企业从事国际化生产的区位选择。

综上所述，企业进行海外投资，所有权优势是基础，内部化是实现这种优势的载体，区位优势是实现前两个优势的充分条件，三个优势的充分发挥与互相作用，可以使企业的跨国投资产生最大的整体效益。

二、中国企业海外投资的优势分析（一）所有权优势

邓宁所提出的境外投资企业的三种竞争优势，并非是绝对的超越于其他竞争对手的综合优势。而是相对比较优

【作者简介】叶华光（１９７２一），男，湖北英山人，黄冈职业技术学院经济贸易系讲师，主要研究方向为国际贸易。

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势。在科技革命日新月异的今天，任何一个企业也不可能在所有领域都占有绝对优势地位，并且其相对优势也必将在日益竞争的条件下此消彼长。中国企业经过几十年的发展，规模、技术、产品已Ｅｔ益成熟，已具有了一定的比较竞争优势，相对于发展中国家而言，我国跨国公司的所有权优势、内部化优势显现出来。虽然我们的总体实力比不上发达国家，但在某些高新科技领域中国企业也具有领先水平。

１．相对于发展中国家而言，中国在生产技术、经营管东道国的某种资源禀赋优越等。间接区位优势是指因东道国的某些不利因素形成的区位优势。如因东道围的贸易壁垒而给投资所带来的间接优势。随着我国对外贸易的迅速发展，贸易摩擦频繁发生，贸易障碍不断。更令人关注的是发展中国家也开始为中国商品设置重重障碍。在这样的条件下，中国企业走出去就可获得区位优势的间接优势。当前，东亚国家的投资环境进一步优化，国内经济发展很快。加之中国正加盟东盟自由区，在投资贸易方面可以利用达成的框架协议加以协调，能有效保证中国企业到东亚投资理、人员素质等方面具有明显的竞争优势。迄今为止，我国已建立了较为完整的工业体系，工业制成品在我国出口中占据绝对主导地位。虽然我国的工业制造业发展水平同发达国家相比尚有较大差距，但同一些发展中国家相比，我国在纺织、食品、冶炼、化工、医药、电子等产业上形成了一定的比较优势。此外，我国还拥有大量成熟的适用技术，如家用电器、电子、轻型交通设备制造技术、小规模生产技术以及劳动密集型的生产技术已趋于标准化，并且与其他发展中国家的技术阶梯度较小，易于为它们所接受。

２．相对于发达国家而言，我国长期形成的某些传统技术，民间工艺等产业是人无我有的产业，在发达国家市场上拥有所有权优势。如中药、园林、烹调等；某些已趋成熟和稳定的大量中问技术和加：Ｌ制造业，如机电、轻纺、食品加工等；某些已赶上和超过世界先进水平的高精尖领域，如计算机硬件、生物工程、光纤、航天等都可以在中国转移优势中大显身手，有很大发展前途。

（－－）内在化优势

产品、商标、销量、价格的差别会引起产品市场的不完全性，专利、技术、融资的差别会引起生产要素市场的不完全性，内外部规模经济和市场交易方式的差别会引起市场交易的不完全性。中国母公司把产品、价格等向子公司转让，或者在母公司所属子公司之间转让，这种内部转让既可避免国际市场企业间交易带来的缺陷，保证中国公司获得最大利益，又保护了跨国企业的财产权和无形资产。中国当前跨国企业大多数是国有企业，可以利用转移价格，作为在国际市场上竞争战略的手段。例如，上海化工进出口公司在掌握国际市场信息的基础上，利用世界市场不同阶段产品价格的时间差和不同区域产品价格的空间差。以国内公司总部为中心，形成一个辐射网络，以赚取内在化利润。该公司购入大宗散装化工原料，包装后销往有需求的地区，取得一定的地区差价利润和劳务收入。虽然目前我国跨国企业取得了不少内在化利益，但内在化优势尚未充分发挥出来，仍有很大的发展空问。

（三）区位优势

按照国际生产折衷理论分析，企业具备了上述两种优势后，要将这些优势与东道国的要素资源结合起来，保证投资企业获利。区位优势包括直接区位优势和间接区位优势两种，前者是指东道国的某些有利因素形成的优势。如

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方数据的健康发展。从东盟成员国政府的态度来看，他们普遍欢由此可见，我围企业境外投资的主要区位应该选择在东亚国家，它符合当前我国的实际情况。

三、中国企业海外投资发展的现状

根据联合国跨国公司研究中心的定义分析，中国国际信托投资公司被海外媒介称之为“中国第一家跨国公司”。１９８４年，中信公司投资４０００万元人民币在美国合资组建西林公司。１９８６年，购入对方股份，使西林公司成为中信旗下的全资子公司。这是中信公司也是中国公司的第一项海美国、加拿大、澳大利亚、泰国、中国香港设有几十家企业，发展成为现在以金融业为主的多元化跨国企业集团。此金融业的中国银行等大批“中”字头大型国企也开始通过资本购并“试水”国际市场，它们和中信公司一起发展成第一批中国的跨国公司。

上世纪９０年代后期，中国企业的海外直接投资进入到一个蓬勃发展时期，形成了一批新的跨国公司。这是因为，经过２０年的改革开放，中国已形成了若干个具有国际竞争力的行业，例如家电、摩托车等。它们在国内市场处于而且１９９７年的亚洲金融危机，使人民币相对升值，中国企了一个难得的机遇。

其中最有代表性的就是海尔集团。海尔从１９９８年开易公司；在美国、意大利、巴基斯坦、孟加拉、伊朗、尼日利亚等国家和地区建立了１２个生产工厂。还有ｌＯ个工厂在外子公司，并在南非投资３７４．５万美元建立合资工厂，此外我国海外企业经营范围主要以贸易型和资源型为主，占我国对外投资总额的６０％以上，而生产型境外企业、资源开发型境外企业加起来也仅占对外投资总额的３０％多。口和接待站，经营业务很难开展，效益不好。据不完全统

迎中国企业对东盟各国进行投资，符合东道国家的意愿。外直接投资。此后，中信公司以收购作为主要进入方式。在后，像中国化Ｔ进出口总公司、首钢集团公司、中远集团和饱和的情况下，只好大着胆子到国际市场寻找发展机会。业跨国经营的成本降低，这也给中国企业向海外发展提供始重点实施国际化发展战略，目前在全球共有８个海外贸建。“同城兄弟”海信集团现也初步具备了全球性大企业的雏形，在南非、巴西、印尼、美国、日本等国有７个控股的海还在印尼投资１００万美元，合资建设电视机生产厂。

其次，效益较差。大多数海外企业仅是国内企业在外的窗

计，我国的海外企业中盈利的占５５％，其中多为非生产性企业；收支平衡的占２８％；亏损企业占１７％，以生产性企业居多。这与国际上工业类企业在跨国公司中所处的主体地位和巨大规模形成鲜明对照。这些都说明中国的跨国公司还只是处于发展中国家企业国际化初级阶段。

四、中国海外投资的基本结论

结论一：中国跨国公司进行海外投资的基本条件趋于成熟。

我国企业虽然与发达国家相比还有一定的差距，但不是所有企业和所有产业都具有绝对劣势。特别是我国某些产业从历史和技术积累方面具有相对优势。而且我国与众多的发展中国家相比，相当的优势企业在境外投资会有很大的发展空间，既摆脱了国内市场狭小的制约，又避免了国内企业的恶性竞争。

中国的跨国公司群体已经凸现，但也应清醒地看到，这些企业同国际上有实力的跨国公司还有相当的差距。中国目前的跨国公司对外投资以合资企业为主，海外经营集中在贸易领域，海外投资技术水平低，跨国经营的地理选择以周边发展中国家和地区为主。

我国企业对外投资的规模相对发达国家而言，平均投资水平偏低，大多数以中小型项目为主，发展后劲不足。而且投资区域相对集中，抵御风险能力较差。但中国跨国公司的前景还是很广阔的。中国国务院发展研究中心副主任陈清泰表示，中国经济二十年的持续增长孕育了跨国公司成长的基因，在经济全球化进程中和激烈的国际竞争中，中国公司会发展成为具备国际竞争能力、国际化经营管理和技术水准的现代化的跨国企业集团。

结论二：当前我国对外投资区位选择应该是以东亚国家为投资的重点。

东亚国家绝大部分是发展中国家，与我国相毗邻，随着友好睦邻关系的进一步发展，相互之间的外交关系良好。东亚各国正积极地改善国内的投资环境，以积极的态

度欢迎中国企业的投资。随着中国加入东盟自由贸易区步伐的加快，以“全面经济合作框架协议”为基础的多边协作会极大地促进中国企业到东亚投资的发展。这些有利因素形成了中国企业对外投资的区位优势。实践证明，我国企业在东亚投资开局良好，总体上来看是比较成功的。２００７年中国对外投资，亚洲地区、特别是东亚地区的投资，占中国对外投资的首位。这是符合中国的实际情况，也符合中国对外投资的战略要求。

结论三：我国企业的境外投资必须逐步完成产业升级的任务。

我国企业现行境外投资的行业主要集中在资源开发、货物贸易和加工行业，产业的技术含量还比较低，导致投资的水平不高．因而整体效益不佳。根据日本海外投资的经验，国家对外投资必须经历一个产业升级的过程。无论是美国、日本还是亚洲新兴工业化国家与地区，当前它们对外直接投资的产业重点大都落在了第三产业上。例如，１９９９年美国对外直接投资的５５．２％集中于服务业，１９９８年Ｅｌ本对外直接投资的６１．９％投资于第三产业。同时，它们对高技术产业的对外投资也呈上升趋势。这表明当对外直接投资发展到一定阶段后，其产业选择与国内支柱产业的选择会出现一定程度的吻合。当然，我国目前的对外直接投资还处于起步阶段，国内产业结构的层次还比较低，因此不可能盲目地要求第三产业和高技术产业成为对外直接投资的重点。但是，这些产业代表了我国未来对外赢接投资产业重点的发展方向，在推动国内产业结构升级方面大有可为。特别是高新技术行业，其海外投资能够及时追踪、获取国外最新技术成果，分享国际技术资源．带动国内产业的发展。因此，学习型对外直接投资的重心应落在技术密集型产业，特别是那些高新技术含量大、产品附加值高的行业上。这符合对外直接投资的辐射效应基准和产业结构高度同质化基准。△

［参考文献】

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口编辑／齐伟

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