中兴通讯股份有限公司财务分析

财务分析

中兴通讯股份有限公司财务分析

1. 公司简介

中兴通讯股份有限公司（ZTE Corporation，000063.SZ）是全球领先的综合性通信制造业上市公司，是近年全球增长最快的通信解决方案提供商。公司凭借在无线产品（CDMA、GSM、3G、WiMAX等）、网络产品（xDSL、NGN、光通信等）、手机终端（CDMA、GSM、小灵通、3G等）和数据产品（路由器、以太网交换机等）四大产品领域的卓越实力，现已成为中国电信市场最主要的设备提供商之一，并为100多个国家的500多家运营商，及全球近3亿人口提供优质的、高性价比的产品与服务。公司承担了近20项国家“863”重大课题，是通信设备领域承担国家863课题最多的企业之一，并在美国、印度、瑞典及国内设立了15个研究中心。中兴通讯已相继与和记电讯、法国电信、英国电信、沃达丰、西班牙电信、加拿大Telus等全球顶级运营商及跨国运营商建立了长期合作关系，并持续突破发达国家的高端市场。

2.偿债能力分析

2.1短期偿债能力分析

表1 短期偿债能力分析表

报告期 现金资产 流动资产 流动负债

经营活动产生的现金流量

净额 现金比率 流动比率 速动比率 现金流量比率

2012中报 217785430

00 837923370

00 621680260

00 -36396720

00 0.35 1.35 1.14 -0.06

2011年报 215675850

00 844773690

00 634748110

00 -18122170

00 0.34 1.33 1.09 -0.03

2011中报 167578640

00 771356900

00 618964570

00 -61713530

00 0.27 1.25 1.00 -0.10

2010年报 155065720

00 655280990

00 482141420

00

2010中报

126235720

00 587115210

00 434237840

00 -36843120

941910000

00

0.32 0.29 1.36 1.35 1.11 1.09 0.02 -0.08

（1）现金比率。从表面上看，2011年末现金比率同比上涨两个百分点，主要是

由于中兴公司货币资金大幅增加，虽然交易性金融资产有少许下降，但其规模及幅度都不及货币资金，其结果便是现金资产的大幅增加，流动负债与2010年相比也有所增加，但其规模及幅度都有限。总之，该比率的变化说明中兴为每1元流动负债提供的现金资产保障增加了0.02元。2012年中报与同期相比，现金比率上升幅度更大，一方面是现金资产大幅增加，另一方面是流动负债的小幅增加，使得现金比率提升了8个百分点。

（2）流动比率。2011年末流动比率同比下降3个百分点，主要是由于流动负债上升幅度超过流动资产上升的幅度所致。到2012年中期情况有所好转，与2011年同期相比，流动比率上升10个百分点，短期偿债能力显著提高，主要是在2011年流动负债基本稳定的情况下，流动资产有小幅上涨。 （3）速动比率。速动比率的变化趋势与流动比率大体相同，2011年末略微下降，