财务报表分析(G)

第一分：部务报表分财概析 论 财 务报分表析的念概财务 报分表对析象 务财报分析方表法基本 务财率 财务报比分表的重析点

一财务、表报析的概念分 财报务表析是分以财指报务和表其他料 资(报表附注财、情务说明)为依据和起 点，况采用门方法专，系分统析评和企业价的过去 现和的财在状务、经营况果成及 变其， 动的目了解过是、去价评在、现测预来、未 帮各利助益系关人善改策。决

二、财务表报析分的对

象 财会务报计：表资产债负、利表润、现表金量表流所、有 权者益动表。变 会报表附计：注是在资产负对债、表利润表现、流金量 表和有者权所益动表等报变中表列项目的文字示述描 或明资细，料及对以未能在这报表些中示项列的说明目等 。括：“包会政计策会、估计和计计报表会制方编法 明”说、“计会表报的项注目释、”关“联方系关交 及易”、或“事有项、“”资抵押说明”、“产资产债负 日表事项”、“后务重组事项”债等 。财务 况情说：包明括公基司本况情简介；会计据和数业 务据数摘；股要变本动及股情东况；公董司、监事事 高级管理人员、员和工情况；公司理结治；股东构会情 况简介大董事；会报；监告会报事告；重大项等事。

()资一负债表资产 产动资产流： 货币资金交易性 融金资产 应收据票 应账收款 他其应款收存货 流动资 合产 计流非动资产 期末数 ：初数年 债和负所者权益有 动负债：流短期 款借应付票 据应账付款 预款收 应付项职工酬 应薪交税 金流动负债合 计流非负动债 期末： 数初年数可供售出融资金产持有至到投资期长 股期投权 长期应收资款投资 性房地产长期款借应付债 券长期应付款 计负预 非债动负流合计

固债资定产建工程 在形无资产 开支发出商 誉负债合计所者权有：益实收 资(本股) 资本公本 积盈公余积

期待摊长用费非流资产动计合资产总计

未分 利润配所者权有益合计负 和债所有权者益总计

二)利润(表 项目 、营一业入 收：减营业本 营成业税金及加 销售费附 用管理费用财务 费 用资减产值损失 ：加公允价值动变收(损失益以—“”填号列)投资 收(损益以“—”失填列号) 中：其联对营业企合和企营业的资投收益 二营业利、润亏(损以—”“号列填 )加：业营收外 入减：业营外出 支中：非流其资动处产置净失损三 、润总额(利亏损总以“—”额填号列 减：所)税得用 费、四净润(利亏净损以—“号”填列)五、每股 收益：(一 基本每)股收益( )二释每稀股收 益年金额本 年金额

上(

三现金)

流量表目 一项经营、动活生的现产金量：流销售 品、商供劳提务到的现收金收到 的税返还 费收的到他其与营活动有关的经金现 营经动现活金流入计 购小买品、接商劳受支付的务金 现本金额 年年金额上

付给职支工以为职及支工的付金现支的各付项费税 支的其付他与经活动营有关现的金经营活动现 流出金计 经营活动产生小现的流金量净额二、 投活动资生产现金流量：的 回投资收收到所的现金取 投得资收所收到的现金益处 固置资产定无、形产和其资他期资长所收产的回现金净额处置公司子其他及营单业位收的到金净现额到收的他与投资活动其关有现的金投 活动现金资入小流计

(三)现流量表金项目 购建定资产固无形、资产其和他期资产支长的现金 付资投支付现金的 取子公司得其及营业他位单付支现的净额 金付支其的与他资投动活关的有现金投资活 现动流出小金 投资计动活产的现生金量净额流本 年额 上金年金

额、筹资活三产生的动金流现：吸收投量资收的到现金取得借 款收的到现金收 到他其筹资活动与关有现的 筹资金活现金动入流小

偿计债还支付务现的金配股分利利、或偿润利付支付的现息 支金付他其与资活筹动有关的金 筹现资动活现流出小计金

资筹活产动的生现流金量额净四、率变汇对动现的影响 金五现金及现金等、价净物加增额

(

三)金现量流补充表资料项目 1将净.润利节调经营活为现动流金：量净 润利加 ：资产减值备准固定 资产折、油气资产折耗、生产旧生物资性折旧产 形资无产摊 本年销额金上年 额金

期长待费用摊摊销处固定置产资无形资、和产其长期资他的产失损收(以益-“”负号填 列)固定 资报废损失产收(益“以-”号负列填 )公允价值动损变(收益以失“-”填号列) 务财用(费益收以-”“填号列 投)资损(收益以“失”号-填) 列递延得所资产税少(增减以加“-”号列填)递 延得所负税债加增(少减以“-”填列)号存货的少(增减加“以-号”填)列经营应性项目收减少的增加(以“”号-列) 经填营性付应目的项加(增少减“-”号以列填 )他其

营活动产经的现金生流量净额

(三现)流金量表补充料项目 2资不.及涉金收支的重大现投和筹资活资：动 本金额 上年年金额债务转为本一年内到期资可转换公司债的券 资租入融固资产 3定现.金现及金价等物变动情净：况

现的期金余末额：减金的期初现余额加：现金等 价的期物末余额减 现：金价物的期等初额余现 金及金现价物净增加额等

三、财报表务分的析法方 财 报务表分析的本基法是比方较析分法 按。较比内分容类 ：1()总量比； (较)结构2较比； ()3务比率比财。较 比按较象对分类 ：(1)趋势比较同：史历比； (2)横向较比同类：企相比业 ；3(差)异较比与计：划算比预。

四基本的财、比率 务 映反业企期偿短债能的比率力反 映企长期偿债能力的比率业 映反企业资产理能力管比的 反率映企业利能获的比率 力映反业收现能力企的比率反映 企市业场价的比率值

(一反映)业企短偿债期力的能率比 流 动比=流动率资产流动/债负(作用：映企业反对 短期债性务保的程度证参考标准；值：一为 般2.,0业行质性不，同比的标准率同；不影响因 素：流动资产的构结流和性动 ) 速 比动率速=资产动/动负流债速(资度=流动产 资产存货；-作：用反映业企对短性债期支务付能 的力速迅性；参标考值准：般为1一.,行业 性质不0,比率的标准同不同影；因响：素收应账款 流的动) 现性比金率=金现流动/债负(作：用企业在坏情最况下 付偿流负动的债力；能一极个短的权债可人 对能指标感该兴)趣

(二反)企映业期长偿债力能的率比 资 负产率债=债负总额资/总产(额作：反映用资对债 产务偿还的保障度程和债对务资产的金资撑支度程参考；标准 值：1)债(人：权求比率越要低好越。2(股东： 要求)率越比高越，前提好总：资本报酬>借率入本利 息资率。(3)营者经：求要保恰当持的本结构。一般 认资该为标指应持在维50左右，行%性质不业，比率同 的标准同；相关的不率比：1(负债)—权比益=负率总 额债/所者有权益总额； 2(权)乘益数资产=额总/有者 权所总额)益 利 息保障倍数=税前利润/利息费息(作用：反映企用 业用营经收益付支利息的能力；参考准标：至少值大 于1,一要应在3般上以)

()反映三业企资管产理能力的比率 存货周转率销=售本/存货 存成货周转天数365=存货/转周率 应账款收周转=销率收售/入应收款 应收账账款转周天数=36/5应账收周转率款经 营期周=货存周转数+天收应款周账天转 应数付账周款率=转销售成本/应账款付应 账款付转周天=36数5应/付款账转率周现 金期周=经营周期应付-款账周天转 流动数产周资转=销售率入收/动流产资 定资产周固转率=售销收入/固资定产总 产资周转率销售收入/=总资产

营周经期和金周现的期概念 经营周期： 从购是买货一直到收到现存金时的间 。 现周金期是：对从外支付金一直现收到现到的时间金。购买存 货售销存货存货间期

应收款期账间

应账付期款间现周金

期支付现金收到现金经营周期

案例:现1金期周的竞 争 是谁这公些的司追随对象？答案戴尔是。原何在因？我们来看 看让4这个公司9981会年计的经营度期和现金周期周。收账应 款周转数 天存 货转天数周应 付账 周转款数天公司

经营周期金周现期

aGeway t果电脑 苹柏康戴尔 3053 34 44

4 23 13 72

4 46 6765

14344 58 62

10 32 8 -11

案例：1现周金的期竞争 2 001计年度末会4,公个司况情如：下应账款收周 转天数 货 周转天存 应数付账款 转天数周公司

经营期周

金周期

G现aetaw y苹电果脑康 柏 尔戴

71 84 26 2912 2254 29 5 08 337

43 8656 69

- 53- 631 3-6

案例

:现1周金期竞的 争这数些字变化的十明显。除分康了柏所有公，都司速了加收应 款回账期和收延支付供应商缓款期货除了。康，其柏的他公都司 经已够提能高们的存它周货转率，减经少周期和现金周营期也。 许苹电果发生的脑变化令人惊讶最，它存的货周转天数有2只天，现金 期被缩短周至36天。-过这些数据通，我就们不对会苹果电 1脑99年8以来得的利取成润感就惊讶到了。同，尽管戴尔和 样Gtaweay也有著显改的，但善者的两货存周转数还天进一步缩有 短余的地 。 像些这率比在同不行可业能会差别很。比大，2如01年航0器天 制造波商公司，经营周期是34音4天，金现期却周为4因3天5应付的账款周转 天数而只-有9天。1上零网商亚马售逊公一向司着有良 的现好周期金。0021,亚马逊花2年天5售存销，但是货却平它 花73天均支货付款供应商。给时同亚马逊，收回在的它销款售时 基，上是通过本用信卡处器理马上算结的所，以有没收应账。款 因此亚马的逊经周营和它的期货周存转是一期的。样200年1的它 金现周期是4-天。

(四8)映反业获企能利力的比率 销售与额有的获利关力能比：率 售销利毛率=销售(收-销入成本)售销售收/入 销售净利=率利润净/销售收入与投资 有关额的利获力能率： 资产报比酬率R(AO)净利润=(E或IB)/总T资 产(注前者称为资：净利率产后；称为总者产资报酬率) 益报权率酬R(EO)=净润利/有所者权益额 总(:注权报益率又酬称净产收资率益 )关比率有间之的关： 资产报系酬率销=净售利 总率产资转率 周益权酬报率资产报酬率=权 乘益数=售净利销 总资率产 转率 权周益数

乘案

例2:转周率利润比重率要 资 产酬率=销报净利率×售总产资周率转 。 什么 做叫挣呢？钱利润总放到口额袋里就钱挣。了 是但忘别另外了个变一量—周—转率。一 大般都家会想利润率，看而到不转周。 率利率润不高一能赚钱，周定转率重才。要

()五反企映业现能收的比率 销力收现售=销率售商品、供提务收劳到的现 金销/收入售 资 产的营现经流量回报率=金营经动产生活的现金流 量净额/资产总 每经营活动股金现流=经营活量动生的产 金现量流额/净行在发的外票数量 股 营业利润的营活经现金动量流经=活动营 产生的现金流净量/额营利润业