《金融工程》实验报告(3)

工商管理专业课《金融工程》的实验报告

1以及商品期货的定价要稍做改变。

2、通过套利分析，是可以分析出期货价格与现货价格的关系。

3、F Ser(T t)，其中，F为期货的理论价格，S为现货价格，r为无风险利率，

4、T-t为期货的有效期限。

看涨期权到期的时候，当执行价格高于标的物的价格时，盈亏为负数，反之盈亏为正数；看跌期权到期的时候，当执行价格高于标的物的价格时，盈亏为正数，反之为负数。但不论是看涨，还是看跌期权当盈亏为负数时，投资者是有权利放弃行权的。

期权具有保值功能，将期权组合起来，保值的效果将更好。比方当你预测标的资产的价格波动将增大，但不能确定是上涨还是下跌时，可以同时买入看涨和看跌期权配合使用，这样可以增加投资者的赢利区间，但同时也将增加投资成本。当你预测标的资产的价格波动将减小时，可以同时卖出看涨和看跌期权，这样可以增加投资者的赢利，但此时的风险将增加。

商品套利分为跨期套利，跨商品套利，跨市场套利和期现套利。并且想对于投机而言，套利的风险相对要小一些。我用了一个最容易操作的跨期套利。我还是选择了铜期货。我预期铜价走势首先是一段内是调整期，价格只会上升很小的一部分，而在未来就远的时期会产生大幅度的上升。于是我卖近买远，卖出4月份的合约，而买近7月份的合约。期待价格的变化。

进行了这一次的模拟交易，我深深的感到期货交易的风险和利润。我记得有句话叫做没钱人是炒股，有钱人是炒期货，超有钱人是炒外汇。确实炒期货的保证金虽说只要真实价格的10%-5%，却仍然是一笔大的数目，其中的杠杆效应真的是让人心动不已。

在期货与期权的交易中，商品期货与期权只占交易量的20%，金融期货与期权的交易量占80%，国外商品期货与期权交易品种有几十种，我国目前只有11种商品期货，商品期货期权、金融期货与期权尚未推出！我国期货与期权市场落后确实让人担忧，但任何一个金融机构及大中型企业在不久的将来都会涉及股票的投资、资金的融通及外汇的兑换，掌握股指期货与期权、利率期货与期权及外汇期货与期权的理论与实务对于金融、贸易与管理类也带来了许多就业机会，我想这应该也是开这门课程的一个在重要的原因。