新三板(2017预测)金苹果(832663)财务风险预警评级报(8)

新三板(2017预测)金苹果(832663)财务风险预警评级报告

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4、实物性资产周转率得分：9分（★★★★★）

解释：

公司的实物性资产，包括存货和固定资产。Themis强调资产效率的分析，对存货和固定资产的使用效率的分析，是实物性资产分析的关键。如果在一个公司中这两个指标的纵向对比变化幅度过大，公司财务风险将非常大。

这是通过公司本期和多年期存货变化对比，分析公司是否出现存货效率异常的分析值。通过分析公司存货周转“异常值”，可判断存货周转异常对公司造成风险的程度。

存货周转维持在一定平稳状态的公司是安全的。如果公司在短时间内出现大幅度变化，公司一定出现了异常。存货周转大幅变化的原因之一是由于资金周转恶化不得不贱卖存货以求现金化，其存货处理的结果会出现存货周转极具加快的现象，从表面看似乎存货效率提高，但实际上已经出现风险。原因之二可能是与客户的交易环境恶化引发大量滞销造成过量存货积压，使存货效率更为低下。结论：

2016年，公司存货周转变化度指标为 1.41， 从企业的运营情况看，存货周转变化度符合行业平均水平，说明企业的存货持有状态较为稳定。解释：

评分项目

2016.122015.122014.122013.12存货周转变化度

4543固定资产周转变化度5555