企业债发行流程图

发行工作安排

债权人

保护债权 人权益

发改委关注发行 人资信状 况等 发行核准 会签利率

人民银行

债权代理人

保荐 协调中介机构工作

发行

组建

主承销商

发行人抵 押 资 产 监 管

协助发行申请工作 上市申请、后续服务 评估 审计 抵押模式下 担 保

包销

承销团

主承销商

评级

法律意见

评估机构

审计结构

担保人；监管人

评级机构

律师事务所

0

债券发行中介机构职责中介机构 主要工作内容 协调各中介机构开展尽职调查 牵头准备发行申请文件 进行债券市场调查，设计债券发行方案 负责债券申报工作 策划债券宣传方案，安排路演推介工作 组建承销团，领导承销团进行债券销售，并承担余额包销责任 负责债券发行后的上市申请工作，以及债券存续期间的相关后续服务 审计发行人最近三年财务报表，出具审计报告 完成发行人的财务尽职调查 为承销团提供法律咨询 就债券的发行、上市出具法律意见书和律师工作报告 完成发行人的法律尽职调查 出具债券评级报告 进行债券存续期间的跟踪评级 出具担保函，为债券的还本付息提供担保 在抵押债券模式下，对相关抵押资产进行价值评估1

主承销商

审计机构 承销商律师 发行人律师 信用评级机构 担保机构 资产评估机构

公司债券发行上市主管机构发行核准发行人 发改委 上报发行材料 审核发行材料 会签 发行人 交易所 证监会 交易所 发行人

上市审批上报上市材料 初审上市申请 备案 下达上市批文 挂牌上市

证监会、央行 发改委 发行人

下达发行批文 实施债券发行

主管部门国家发改委财金司 人民银行货币政策司 证监会 银行间债券市场或交易所

监管内容发行方案 利率定价方案 最终发行利率 审核承销团承销资格 会签 债券上市核准 信息披露及持续性义务

监管阶段发行核准阶段 发行核准阶段 发行核准阶段 上市阶段 2

债券发行工作流程

董事会和股东会制 定企业债券具体方案 并作出决议

申请材料制作

企业债券在银行间债 券市场或证券交易所 发行和上市

材料上报发改委 发改委核准

3

债券发行时间安排申报材料制作阶段： 指自所有中介机构进场 工作日起，至正式上报 债券发行申请材料，控 制在45日左右 发行报批阶段：指自 上报发行申请材料日起， 至获得发改委发行核准， 预计2-3个月左右 债券正式发行阶段： 指自获得发行核准起， 至债券募集资金划至公 司指定账户。根据市场 情况择机发行。 债券上市阶段：指自 债券募集资金划付结束 起，至债券正式上市。 发行报批 材料制作 (45日) 选

定中介机构 准备发行申请

债券上市 正式发行 (最快安排)

(2-3个月)

相关材料 安排信用评级 安排担保事宜 安排律师工作 安排财报审计 组建承销团 召开董事会 召开股东会

上报整套发行申 请材料 跟踪核准进程 回复反馈意见 修改申报材料 债券发行会签 会签结束拿到批文

刊登发行公告 市场宣传 债券销售 承销团销售工

制作上市申请

材料 办理上市手续 上市交易

作监控 募集资金划付 验资

附注：上述日期为工作日4