第5章 国际金融市场与国际金融机构

国际金融与计算

第5章 国际金融市场 与国际金融机构

【内容提要】在本章中，读者可以学习到有关国际金融市场的特点及 其发展趋势，掌握欧洲货币市场及一般货币市场、资本市 场业务活动的特点，国际金融机构的组织机构、资金来源 和业务活动等方面的内容。具体包括： 1. 国际金融市场的含义、类型、特点、形成条件和作用 2. 国际货币市场、国际资本市场、外汇市场、黄金市场的特点和业

务

3. 欧洲货币市场的概念、产生的原因、特点及构成 4. 国际金融机构的性质与作用、我国与主要国际金融机构的关系 5. 国际货币基金组织、国际复兴开发银行、国际金融公司和国际开 发协会的宗旨、组织机构、资金来源、主要业务活动 6. 国际清算银行和亚洲开发银行的组织机构、资金来源和主要业务 活动

第5章 国际金融市场与国际金融机构5.1 国际金融市场概述5.2 传统国际金融市场 5.3 欧洲货币市场 5.4 国际金融机构概述 5.5 国际货币基金组织

5.6 世界银行集团5.7 区域性国际金融机构 小结

5.1 国际金融市场概述5.1.1 国际金融市场的概念和类型 5.1.2 当代国际金融市场的特点 5.1.3 国际金融市场的形成条件 5.1.4 国际金融市场的作用

5.1.1 国际金融市场的概念和类型1.国际金融市场的概念国际金融市场是国际间从事各种国际货币和金融业务活动的场所的 总称，主要由经营国际货币业务的一切金融机构所组成。国际金融市场 有广义和狭义之分。 广义的国际金融市场是指各种国际金融业务活动的场所。这些业务 活动包括长、短期资金的借贷、外汇与黄金的买卖。这些业务活动分别 形成了货币市场(Money Market)、资本市场(Capital Market)、外汇市场 (Foreign Exchange Market)和黄金市场(Gold Market)。这几类国际金融 市场不是截然分离，而是互相联系着的。 狭义的国际金融市场是国际资金借贷或融通的场所，因而亦称为国 际资金市场(International Capital Market)。

本章将从广义的概念出发来研究国际金融市场。

5.1.1 国际金融市场的概念和类型2 .国际金融市场的类型离岸的国际金融市场 按交易主体分 国际金融市场

传统的国际金融市场

传统的的的国际金融市场：从事市场所在国货币的国际借贷，并 受所在国政府政策和法令管辖的金融市场。 图5.1 国际金融市场的分类 离岸的的国际金融市场：指新型的国际金融市场，从事外币存贷 业务的国际借贷。主要是二次大战后形成的欧洲货币市场。它 受所在国政府政策和法令管制较少。6

5.1.2 当代国际金融市场的特点1. 金融市场全球一体化2. 国际融资证券化

(P133)

3. 交易环境宽松化4. 金融

工具创新化

5.1.3 国际金融市场的形成条件1. 稳定的政治经济形势2. 宽松的经济政策和金融政策

(P134)

3. 完善的市场结构4. 完备的基础设施

5.1.4 国际金融市场的作用1. 有利于调节国际收支2. 有利于促进银行业务国际化

3. 有利于促进国际贸易发展4. 有利于促进经济国际化

5.2 传统国际金融市场5.2.1 国际货币市场 5.2.2 国际资本市场 5.2.3 国际黄金市场

5.2.1 国际货币市场1. 国际货币市场的含义货币市场亦称短期资金市场，是指短期资金(期限为1年和1 年以内)的融通市场。货币市场的主要功能在于调节短期的资金 余缺，为短期投资和短期借贷服务。其特点是交易的一方为市 场所在地的非居民，另一方为居民。 货币市场工具主要包括国库券、银行承兑汇票、商业票据、 大额可转让存单、银行同业拆借和回购协议等。这些工具的交 易买卖均构成各个单一的市场，都是货币市场的重要组成部分。 货币市场根据不同的借贷方式，一般分为银行短期借贷市场、 短期证券市场和贴现市场。由于西方各国的传统和习惯不同， 货币市场中短期信贷的金融中介机构及其地位也不同。在美国， 货币市场以银行信贷和短期债券业务为主，商业银行占重要地 位。而在英国货币市场则以贴现业务为主，贴现行占据主要地 位，贴现市场自然也占有特殊重要的地位。11

5.2.1 国际货币市场2. 银行短期信贷市场(1) 银行同业拆借市场 (2) 银行短期信贷市场的特点 ① 期限较短 ( 隔夜，一周，1、3、6月 ) ② 借贷起点较高( 25、50、100万美元 ) 。 ③ 条件灵活，选择性强，无需签订协议。 ④ 利率通常以LIBOR(伦敦同业市场拆放利率)为基 准。

5.2.1 国际货币市场3. 短期证券市场(1) 国库券市场 (2) 商业票据市场 (3) 银行承兑汇票市场

(4) 大额可转让定期存单市场。

4. 贴现市场

5.2.2 国际资本市场1. 中长期国际信贷市场1-5年，5-10年

2. 中长期国际证券市场国际债券市场 国际股票市场

5.2.3 国际黄金市场1. 国际黄金市场的概述 2. 国际黄金市场的供给

3. 国际黄金市场的需求(1) 工业用途的黄金需求

(2) 投资目的的黄金需求(3) 官方储备的黄金需求 (4) 投机动机的黄金需求

5.2.3 国际黄金市场4. 国际黄金市场的价格决定 表5.1 外围因素与金价变化影响金价上涨因素 影响金价下跌因素 (1) 影响金价变化的因素分析 美元汇率走弱 ① 基本因素 美元汇率走强 世界经济景气 证券市场繁荣 世界经济衰退 证券市场萧条

② 外围因素

各种外围因素对金价的影响很复杂，见表5.1 。 石油等大宗商品价格下跌 石油等大宗商品价格上涨通货膨胀率高 通货膨

胀率低 (2) 国际黄金市场的交易方式

① 现货黄金交易 替代性(金融)商品价格上升 ② 期货黄金交易

国际政治军事局势动荡

国际政治军事局势稳定 替代性(金融)商品价格下跌