【2016年12月】四季度_帕卓管路(833395)_分析报告(14)

【2016年12月】四季度_帕卓管路(833395)_分析报告

【2016年】帕卓管路财务安全评级报告

这是通过企业本期和多年期存货变化对比，分析企业是否出现存货效率异常的分析值。通过分析企业存货周转“异常值”，可判断存货周转异常对企业造成风险的程度。

存货周转维持在一定平稳状态的企业是安全的。如果企业在短时间内出现大幅度变化，企业一定出现了异常。存货周转大幅变化的原因之一是由于资金周转恶化不得不贱卖存货以求现金化，其存货处理的结果会出现存货周转极具加快的现象，从表面看似乎存货效率提高，但实际上已经出现风险。原因之二可能是与客户的交易环境恶化引发大量滞销造成过量存货积压，使存货效率更为低下。

结 论：

2015年，公司存货周转变化度指标为 0.56，近两年企业库存与销售变化合理，从变动情况看，库存周转稳定正常。

解 释：

这是通过企业本期和多年期固定资产变化对比，分析企业是否出现固定资产效率异常的分析值。通过分析企业固定资产周转“异常值”，可判断固定资产周转异常对企业造成风险的程度。

对于固定资产效率的纵向比较也存在相同的特征。如果一个企业的固定资产周转期产生较大变化，两个负面的原因，一是由于企业资金周转恶化不得不贱卖固定资产以求现金化，固定资产周转加快；二是由于与客户交易环境恶化引发滞销造成的固定资产周转放缓。

结 论：

2015年，公司固定资产周转变化度指标为 2.51，从企业的运营情况看，固定资产周转变化度符合行业水平，说明企业的固定资产持有状态较为稳定。

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