3第三章 证券市场

证券投资学 Investments

第三章 证券市场第一节 证券市场概述第二节 证券市场的微观主体 第三节 股票价格指数

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第一节 证券市场概述1.证券市场的定义2.证券市场的特征

3.证券市场的分类

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1.证券市场的定义证券市场是股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和流通的场

所，是金融市场的重要组成部分。

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承兑贴现市场 货币市场 拆借市场 短期政府债券市场

金 12000 融 10000 市 8000 场 6000 4000 体 2000 系14000 0

储蓄市场45 40 35

证券市场资本市场 长期信贷市场 保险市场 融资租赁市场 外汇市场

1.80 发行市场(一级市场) 1.60

金融市场 2520 15 10 51997 1998

30

交易市场 (二级市场) 1.201.00 0.80 0.60 0.40 0.20

1.40

0 0.00 1999 2001 2000 2002 2004 2004 2005 2007 2008 2008 2010 2011 1997 2000 1998 1999 2001 2003 2002 2003 2005 2006 2006 2007 2009 2009 2010 2011 841.52 944.56 2103.24 1252.34 961.75 1357.75 1510.94 1882.51 5594.29 8680.17 3852.21 6124.69 11971.9 5073.00 股票融资额 1293.82 股票市值 (万亿元) 1.75 1.95 2.66 4.81 4.39 3.83 4.25 3.71 3.65 10.74 40.85 15.05 24.39 26.54 21.48 股票总市值/GDP 0.225 0.235 0.301 0.491 0.406 0.322 股票融资额 0.314 0.232 0.199 0.498 1.533 0.478 0.715 0.658 0.455

黄金市场

股票市值(万亿元)

股票总市值/GDP

2.证券市场的基本特征 交易对象：有价证券 交易对象的职能：筹资/投资 价格的决定因素：预期收益的市场价格

市场的风险：波动性和不可预测性较大

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3.证券市场的分类按证券市场功能的不同可分为 一级市场(发行市场):通过发行证券进行筹资 活动的市场。 新发行的股票包括首次公开发行(initial public offerings, IPO )和 增发(包括配股)的股票，前者是公司第一次向投资者出售的原始股，后者是在原始股的基础上增加新的份额。

二级市场(交易市场):有价证券的交易场所西北农林科技大学 证券投资学

隆鑫通用上市案例

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证券市场的分类按上市条件划分：主板市场、二板市场、三板市场 主板市场：也称一板市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。发行人的要求标准较高。

二板市场：也称创业板市场，是专门为中小高新技术企业或快速成长的企业而设立的证券融资市场。上市门槛相对较 低。

三板市场：柜台交易市场，在中国指中关村科技园区非上市股份公司进入代办股份系统，俗称“新三板”。

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不同市场对企业股票上市

要求主板市场股本总额 经营时间 盈利要求发行前不少于3000万元；发行后不 少于5000万元 成立3年以上 最近3年连续盈利，且累计超过人 民币3000万元；

创业板市场发行前净资产不少于2000万， 发行后不少于3000万元 成立3年以上 最近两年连续盈利，累计净 利润不少于1000万；或最近

三板市场

成立2年以上 -

最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000 万元；或者最近3个会计年度营业 收入累计超过人民币3亿元

一年盈利，且净利润不少于500万，最近一年营业收入 不少于5000万，最近两年营 业收入增长率不少于30%

股东人数社会公开 发行股份 主营业务

不少于1000人不少于25%,股本总额超过人民币4 亿元的不少于15% 最近三年内主营业务没有发生重大 变化

不少于200人不少于25%,股本总额超过 人民币4亿元的不少于15% 发行人应当主营一种业务， 且最近两年内未发生变更

-

主营业务突出， 有持续经营能力

证券市场的分类按组织形式分为：场内市场和场外市场 场内市场：交易所交易 场外市场：在证券交易所之外进行证券交易的市 场,如柜台市场(店头市场):通过证券交易商进 行，采用协议价格

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第二节 证券市场的微观主体 证券公司 证券交易所

证券投资者 自律组织和监管机构

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1.证券公司 证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立的、并经国务院证券监督管理机构审 查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立 法人地位的金融机构。 截止2011年末，中国大陆共有证券公司109家，总资产

1.58万亿元，净资产0.63万亿元。

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中信证券2011年收入构成

证券公司的业务 证券经纪业务 证券投资咨询业务 与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务 证券承销与保荐业务 证券自营业务

证券资产管理业务 融资融券业务西北农林科技大学 证券投资学

融资融券业务 融资融券业务，指证券公司向客户出借资金供其买入上市证 券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有资产

向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券或融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。 与普通证券交易不同，融资融券交易中投资者如不能按时、 足额偿还资金或证券 …… 此处隐藏：473字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……