贸大金融-2015年考研真题经验解析 (10)(10)

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（1）定义

简称CDs，是指商业银行发行的有固定面额的、可转让流通的存款凭证，这种存单不可以提前支取，但存单可以在二级市场转让。

大额可转让订单存款市场可以充当商业银行的二线储备。

（2）产生背景及原因

市场利率上升而美国的商业银行受Q条款的存款利率上限的限制，大公司的财务总管纷纷将资金投资于安全性较好、又具有收益的货币市场工具，如国库券、共同基金等。

这样，以企业为主要客户的银行存款急剧下降。为了阻止存款外流，银行设计了大额可转让存单这种短期的有收益票据来吸引企业的短期资金。

（3）特点：利率可固定可浮动；不记名；可在二级市场转让；不可提前支取；既有面对机构投资者的（面额>=10万美元），又有针对个人投资者的（面额>=100美元）。

（4）类型：国内存单——美国国内银行发行的。

欧洲美元存单——由美国境外银行发行的以美元标记面值的一种可转让存单。

扬基存单——外国银行在美国分支机构发行的。

储蓄机构存单

（5）与定期存单的不同点

①定期存款记名、不可流通转让；而大额定期存单则是不记名的、可以流通转让。

②定期存款金额不固定，可大可小。

③定期存款利率固定；可转让定期存单利率既有固定的，也有浮动的，且一般来说比同期限的定期存款利率高。

④定期存款可以提前支取，提前支取时要损失一部分利息；可转让存单不能提前支取，但可在二级市场流通转让。

（6）市场特征

风险：信用风险（违约风险）：到期能否支付；市场风险：二级市场流动性风险。

收益率取决于：发行银行的信用评级；期限；供求状况；

一般来说，大额可转让定期存单的收益率高于同期国库券。

（7）功能：

是商业银行调整流动性的重要场所

为商业银行的经营管理引入了负债管理的理念

是大宗短期闲置资金的重要运用方式。

6.债券回购市场