中国生物医药市场发展现状及投资前景预测报告(21)

指数升至97.7点,再创新高;而欧元和日元兑美元汇率继续创新低,多种新兴市场货币汇率也持续下滑 美国经济复苏势头强劲,是美元走强的主要原因 美国与其他主要发达国家在货币政策前景上的落差不断加大,美元在套利交易的助推之下扶摇直上,同时带动了整个金融资产交易的活跃和对美元需求的提振

美元升值导致国际资本回流,给全球金融市场和世界经济复苏增加了不确定性 热钱从新兴市场不断回流美国,致使美国股市再度创下历史新高 2015年,美国经济稳定复苏与美联储加息预期继续助推美元汇率,而日本经济还深陷通缩泥潭,欧洲经济尚未摆脱欧债危机阴影,日本央行和欧洲央行将继续推行刺激性举措,欧元 日元汇率趋软再所难免 随着美联储加息时点的临近,新兴市场资本外流将会更加频繁,巴西 印度和土耳其等财政和经常账户双赤字国家受到的冲击尤为严重 预计2015年23种新兴市场货币中将有15种出现下跌,其中领跌的是阿根廷比索和捷克克朗 货币贬值有助于提升新兴市场的出口,从而起到刺激经济的效果,但同时本币贬值导致资本外流压力增大,加重以美元计价的外债负担 即使对美国而言,美元升值过快可能也会产生负面影响,美元升值10%可能拖累美国GDP增速0.6个百分点

三 石油价格持续偏软,大宗商品价格动荡加剧

国际石油价格自2014年6月起加速下跌,从最高点每桶115美元跌至年末的56美元左右,布伦特原油期货全年累计下跌近50%,跌至5年多来最低水平,跌速之快 跌幅之大超出市场预期 导致本轮油价大跌的主要因素是,非传统的石油供给稳步增加(得益于新技术美国页岩油产量增长,2014年美国原油产量飙升到1986年以来的最高水平) 欧佩克调整石油战略(拒绝减产)以及地缘政治危机,并将持续影响后续油价的走势

进入2015年,油价延续下跌态势,1月份曾跌破50美元/桶 近期由于沙特等国空袭也门和美元汇率回调影响,NYMEX原油价格已由原来的每桶40多美元反弹到50美元以上,布伦特原油一度反弹至每桶60美元以上 OPEC预计,至2015年