国泰君安-2012年计算机行业投资策略：新兴产业发展空间打开行业信息化持续推

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新兴产业发展空间打开 行业信息化 持续推进——2012年计算机行业投资策略国泰君安证券研究 所 2011年11月

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国泰君安证券2012年投资策略魏兴耘简介： 厦门大学经济学博士，国泰君安证券电子元器件行业首 席分析师、计算机行业首席分析师。2002-2010 年 《新财富》电子行业最佳分析师、计算机行业最佳分 析师。2

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国泰君安证券2009年投资策略新兴产业发展空间打开 行业信息化持续推进z IT支出保持稳健增长态势 z 信息技术产业将持续得到国家政策支持 z 新兴产业将具更大发展空间 z 行业信息化持续推进 z 投资建议

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国泰君安证券2012年投资策略IT支出保持稳健增长态势全球IT支出增速预计% 8 6 4 2 0 2011 2012 3.6 2.92季度预计7.1 7.63季度预计2011-2015年中国IT支出规模 亿美元 2500 2000 1500 1000 500 0硬件 IT服务 软件201120154

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国泰君安证券2012年投资策略信息技术产业将持续得到国家政策支持 新18号文优惠政策逐步落实 多项行业政策支撑战略新兴产业布局5

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国泰君安证券2012年投资策略新兴产业将具更大发展空间 物联网 云计算 移动互联 地理信息/北斗6

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国泰君安证券2012年投资策略物联网7

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国泰君安证券2012年投资策略云计算8

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国泰君安证券2012年投资策略移动互联9

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国泰君安证券2012年投资策略地理信息/北斗10

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国泰君安证券2012年投资策略行业信息化持续推进 电子政务软件与服务市场规模依然将快速增长 盈利模式转变带动电信行业加大IT支出 基础建设投资和信息化覆盖率提升推动交通信息化 金融信息化步入精耕细作阶段 电力行业信息化向提供管理支撑的方向前进11

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国泰君安证券2012年投资策略上市公司业绩有望保持稳健增长营业收入平均增速 40% 35% 30% 25% 20% 15%31% 24% 19% 26%净利润平均增速36% 25%34% 24%31% 23%200920102011E2012E2013E12

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90 70 50 30 10估值目前具有提升空间计算机板块 全部A股 a股-银行 99 01 99 09 00 05 01 01 01 09 02 05 03 01 03 09 04 05 05 01 05 09 06 05 07 01 07 09 08 05 09 01 09 09 10 05 11 01 11 09国泰君安证券2012年投资策略13

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国泰君安证券2012年投资策略投资组合标准 业绩成长确定性 估值具吸引力14

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