央行货币政策论文通货膨胀治理效果论文

央行货币政策论文通货膨胀治理效果论文

内容摘要：要控制我国通胀，若采用数量型政策收效快，但抑制作用不够明显，若采用价格型货币政策，收效明显，但具有明显的时滞性。根据统计分析结果，现阶段控制我国通胀时效性和调控效果都俱佳的政策，就是本币的升值政策。

关键词：货币政策通货膨胀 var模型脉冲响应函数

方差分解

变量选取及数据来源

本文用消费品价格指数cpi表示通货膨胀率。用央行公布的一年期贷款名义基准利率ncr代表央行的利率政策；以国际清算银行公布的间接标价法下人民币名义有效汇率neer代表汇率政策，neer 上升意味着本币升值，下降则说明本币贬值；以央行资产负债表中的货币发行量vci来代表公开市场操作政策；央行的存款准备金率政策在某些年份会对大型银行和中小银行区别对待。本文统一采用央行公布的大型银行的法定存款准备金率rr代表央行的法定存款准备金利率政策；用每年银行的国内人民币信贷规模bdc代表央行的信贷规模控制政策。

本文选取了2000-2012年2月的月度数据作为研究对象，所有原始数据均来自中国人民银行、国研网数据库及国际清算银行。在分析前通过观察数据的曲线图，本文发现以上变量中，cpi、neer、vci、bdc的月度数据存在明显的季节波动特征，因此先对以上4个变量用x12法进行季节调整。