中国财富白皮书福布斯2010(18)

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3.2地域、行业、资产规模

3.2.1地域的影响

不同区域高净值人士有明显不同的资产偏好。

图22. 所处地域与资产配置

山西高净值人士偏爱现金/存款。山西的高

净值人士以资产雄厚著称，但投资行为最为保守，投资结构比较单一。为回避风险，他们倾向于把大部分可投资资产放在现金及存款上，其债券的配置比例亦是这5个重点分析的地区中最高的，表现出最高的风险厌恶。

北京/上海高净值人士大量进行另类投资。

北京及上海高净值人士的现金及存款持有比例较小，但房地产及另类投资的配置比例较高。 江浙两省的高净值人士中企业主占了较高比

广东 股票 另类投资

北京

例。高净值人士减少现金存量，使用多种投资工具，均衡配置资产，以期达到短期高回报。 广东的高净值人士与沿海地区的江浙、上海

山西 现金及存款 债券

相比，房地产投资配置偏低，另类投资和现金存款比例相当，呈现中低风险的投资组合特征。

江浙 上海 基金 房地产

数据来源：福布斯中文版私人财富调研数据库。

案例：天量现金

从2009年开始，山西省启动了中国规模最大的企业重组行动，计划到2010年底，将原有的2600座煤矿压缩到1000座，而企业主体则从2200多个减少到约130个。这意味着，山西数千名的煤炭企业主将面临转型，他们也将因此获得少则数百万多则数十亿的补偿金。

陕西煤炭企业主们的补偿金总额究竟有多少？有人根据退出的煤矿数目及储量评估为3000亿，而即便是山西省社科院能源所所长王宏英给出的一个偏保守数据也高达1400亿。如此海量的资金总归需要一个出路。

进行理财吗？山西煤炭企业主接受这个观念显然还需要时间。“他们会觉得银行理财的这点收益不在话下，也不关注金融产品，资产基本上是存款为主。为了高收益的话，他们一般还是会选择自己做实业。” 山西建行临汾支行某财富顾问对本地区最大财富群体的资产流向颇为清楚。山西煤炭企业主通常学历低、资金多，对投资

没有太多的研究，因此对于股票、私募之类的金融产品多是敬而远之。开矿、房地产、农业、文化产业、白酒是他们投资的主要方向。

相比较于看不见、摸不着的理财产品，煤炭企业主更爱房地产、矿业等实体资产。在临汾，煤炭企业主几乎都在北京拥有房产，他们在买楼时从不按揭，能买一层绝不买一套，能买一栋绝不买一层。北京之外，煤炭企业主的主要投资楼市还包括山西、天津和海南。另外，山西煤炭重组后，很多山西煤炭企业主依然坚守矿业，其中不少人选择了去内蒙古投资煤矿，拥有丰富资源的新疆和云南也是煤炭企业主的好去处。

但山西煤炭企业主“在找不到合适项目之前他们也开始找金融理财。”该财富顾问这样描述煤炭企业主的理财动机。

2010中国私人财富白皮书 21