电视剧融资与投资模式探讨

电视剧融资与投资模式探讨

刘沙

2013-3-4 13:54:25 来源：《中国广播电视学刊》(京)2005年08期第40～42页

【作者简介】刘沙，北京中北电视艺术中心副总经理。

一、投资电视剧的理由

为什么要投资电视剧？要了解这个问题，首先应该对投资和融资的一般常识有一个清楚的认识。

影视企业或制片人对电视剧生产的投资，需要充足的资金作保证。其资金的来源分为内部融资和外部融资。

内部融资，即主要来源于企业内部的利润积累。它不仅能解决电视剧生产资金不足的问题，而且还能满足政府部门对电视剧立项的审批要求。但它一般不作为全部的资本金。

外部融资，主要来源于银行融资、股票融资、借款融资和定向投资，定向生产。

现在来谈谈投资电视剧的理由：

电视剧的盈利点是：电视剧在国内的发行权，电视剧在海外的发行权，音像制品和网络制品的制作发行权，赞助款和其他形式的赞助，相关产品和衍生产品的开发权，近期效益和长远效益。

电视剧的社会效益分析：在国外，电视剧的投资是一种商业行为，其目的就是为了获取商业效益；而在我国，电视剧不是纯粹的商品，它属于社会意识形态的范畴，非常强调它的社会效益，这就使得电视剧的投资不完全是商业化的，还含有政治和社会方面的因素。

投资电视剧的风险和风险的规避

投资电视剧的风险来自电视剧作为文化产品本身的特性和电视剧行业内部的竞争的不规范性。

倘若生产一般的物质产品，即便市场不景气，也总还能降价出售，而电视剧一旦卖不出去，它最后的价值也就等同于几十盘用过了的录像带。

就行业本身的运作来说，目前我国电视剧市场发展不够成熟，存在着不规范的竞争和暗箱操作，也就是不公平、不公开、不公正。这些问题使其他行业对电视剧行业的投资举步不前。

我国电视剧市场正在形成当中，需要一个规范化的过程，广播电视行政管理部门、影视制作公司以及独立制片人要同心协力，推动这一过程的进展。今年，中国广播电视协会电视制片委员会和一些电视剧制作机构就引进资本金问题多次交换意见，基本想法是：电视制作界应该按照政策规定，与国内外金融界、企业界合作，本着优化结构，优势互补，增进效益，壮大实力的原则，借鉴国内企业改革的经验，坚决走资本运营之路。

1、建立资金雄厚的影视制作公司和相对独立的影视市场

电视制作和播出分离是改革的方向，但是真正做到这一点需要两个条件，一是电视台需要播出大量的节目，这已经是客观现实。二是社会上需要存在若干有实力的影视制作公司，能够保证源源不断地供应各类节目。目前大多数影视制作公司势单力薄，建立实力雄厚的影视公司是十分必要的。而形成以大公司为龙头，大、中、小影视制作公司并存的局面，则需要建立一个相对固定的、公平竞争的、规范化的电视节目市场，改变目前一户对一户的分散营销的方式，消除由此带来的弊端。

2、建立影视资本市场，全面拓宽融资渠道

建立具有相当规模的影视制作公司也好，建立相对独立的影视节目市场也好，都需要投入较大数量的资金。因此，建立规范化的影视资本市场，全面拓宽影视业融资渠道就十分必要。比如建立投资基金、上市发行股票、资产置换、发

行企业债券等等，与之相配套，还要建立市场调查、风险评估、可行性研究、节目推销等机构，甚至剧本策划部门，编、导、演、服、美、化到人、财，以及相应的服务机构。

3、加强行业法制建设和执法力度

市场经济是法制经济，参与市场运作的人必须遵守共同的游戏规则，否则，就会出现无序竞争，甚至恶性竞争。目前有些业内人士法制意识薄弱，不时出现违规现象，像盗版、暗箱操作、文化走私等等，从执法力度来看都需要进一步加强。只有真正做到有法可依、有法必依、执法必严，才能形成健康有序、公平竞争的影视市场和影视资本市场。

4、提高影视机构的管理水平，增强经营者的自立意识

电视剧制作单位，需要提高管理水平，其经营、管理者需要增强自立意识。只有这样，电视剧业才能运转自如。影视机构必须实行现代企业制度，经营者要认真负责地确立企业发展战略，对投资方案进行科学论证，加强市场营销队伍的建设，严格控制投资风险。影视机构和经营者必然要接受严峻的考验，在激烈而有序的竞争中优胜劣汰，从而提高整体的管理水平，以适应可能出现的影视投资方式的变化，在影视业中站得更高，立得更牢。

5、推动影视科技进步，加强竞争能力

影视科技正以一日千里的速度向前发展，我们从进口的影片中已经领略到高科技给影视制作带来的巨大变化。而我们与技术先进国家影视科技之间存在着很大的差距。技术可以引进，设备可以购买，惟独能熟练掌握技术，充分使用设备的人才必须靠我们自己来培养。在推动影视科技进步的进程中，我们必须把培养具有浓厚创新思维的人才放在首位。只有这样，才能尽早赶上世界先进国家的影视制作水平。

二、融资渠道与融资方式

1、制作公司找电视台合作

电视剧的制作方在电视剧的策划阶段，把电视剧的剧本、导演和主要演职员的情况介绍给电视台。电视台同意购买后，把购片资金提前投入到电视剧的生产中去。实际上，这是电视台买期货的一种方式。

2、向社会公司募集资金

第一，投资不担风险，固定回报。社会公司可以对电视剧的生产进行投资，但是要求固定的回报。固定回报实际上相当于银行的利息。这种融资模式不受国家法律保护，只限于在电视剧的制作方非常有信誉的情况下进行。

第二，风险共担，投资比例分红。这里的风险共担是指制作方向所有想投资的社会力量进行的融资方式，是一种近似于股票的融资行为。

3、广告公司的融资。 实际上是广告公司的客户希望在全国播放的电视剧上加播自己的广告，所以广告公司为客户进行电视剧的筹拍。

4、国内现阶段电视剧的其他融资渠道。最大的资金来源是房地产商、金融、投资公司。

5、政府融资。与其说是政府融资，不如说是政府资助。比如：军事题材可以得到军方的资助，民族题材的可以得到民委的资助，地方题材的可以得到地方政府的资助。

6、海外融资。普遍采取的合作方式是双方各投入一定比例的资金，然后按照投资的比例划分市场发行权。一般来说，内地的制作商拥有内地市场的发行权，海外市场则归外方。

三、现今的融资投资大环境

1、电视剧创作生产5年投资逾百亿，八成资金来自社会机构，民营公司成为一支重要力量。有资料显示，近五年来全国电视剧的生产投入资金平均每年都在20多亿元人民币，其中80％以上的资金来自于社会机构。其中相当部分是由

民营公司投入的。这表明，我国电视剧的投资和制作主体呈现日益多元化和社会化的趋势，众多民营影视公司已成为电视剧生产中的一支充满生机与活力的重要力量。

面对日趋激烈的市场竞争，许多民营公司对自己的市场定位有着清醒的认识，上海和展广告公司董事长徐露告诉记者：“拍大戏不是我们的强项，但娱乐大众却是我们的所长，尤其是那些轻松、幽默的市民剧，投资不大，在老百姓中却很有人缘，收视率不比大片差。”该公司投资制作的《老房有喜》、《都是天使惹的祸》都取得了高收视率，堪称小制作高回报的成功典型。

精心策划选题，在创作上以观众的口味为标准，也使得民营公司推出的作品能够满足观众需求。正如上海安氏影视公司负责人安德宝所说的：“每一分投资用的都是自己的血汗钱，不精雕细凿怎么行？”该公司投拍的《田教授家的28个保姆》和《越活越明白》等作品，都是经过对市场和观众不厌其烦地反复研究，才最终赢得成功的。

“船小调头快”是民营公司的另一优势。去年全国广电大整合后，频道压缩，电视剧需求量减少，面对这一变化，一些民营公司及时打出了精品牌，千方百计以质量稳住自己的阵地。海润公司在投资不减的情况下，宣布将适当减少电视剧的生产数量，以多出精品力作来赢得市场。

如今，一批积累了相当实力的民营公司，已逐步开始向“大片”进军，并且把目光投向了广阔的国际市场。业内人士认为，国有制片单位在人才、经验、设备基地等方面有优势，而民营公司则在市场化运作方面有着极大的灵活性，两者互补将为进一步繁荣我国的电视剧市场走出一条新路。

2、12亿资金全面进入影视市场国有机构神龙见首

2003年1 月由保利集团公司和长影集团合作组建了大型影视公司东方神龙影业有限公司。这家公司将以12亿元资金全面进入影视市场，拟在创建之初年产影片3至5部、电视剧200集和若干档电视栏目，并涉足影院建设、院线管理、艺人经纪、影视教育等领域。

“东方神龙”的成立，无疑集合了国内两大集团丰富的实践经验和人力资源，一个是国内最早的电影制片厂之一，以农村题材、战争题材见长，作品充满了乡土气息和粗犷风格；另一个则是集贸易、房地产、文化等的多元化企业。“东方神龙”携两大集团，正筹备通过与意大利及韩国电影制作机构合作摄制电影，并组建属于自己的电影院线，打造全新影视产业概念，在新的领域内寻求新的发展。

对于此番集团进军影视业，作为一个国有大型企业是责无旁贷的。因为国外的影视大鳄们早就想进入中国影视市场，他们看重的是中国巨大的消费市场潜力。在这样的情况下，如果国有企业不抢先进入，而让国外企业占领市场，就有被西方文化资本、技术、管理优势所吞没的危险。

相对于近几年民营企业较为活跃地进入影视市场的状况，国有企业比民营企业有着更大的优势。国有企业是国家的可靠队伍、做事规矩。此外作为国家大型企业，他们在资金、公关、地缘，甚至是政策方面都更有优势。

3、国内影视制作开放6天就迎来海外风险投资商

两家海外风险投资商——凯雷投资集团和IDG技术创业投资基金，已宣布将进军国内传媒产业。

此时，距新的《外商投资产业指导目录》将影视节目制作列为对外开放领域仅6天。

一个是手中握有200亿美元的投资集团，一个是在中国投资量最大、范围最广的成熟投资机构。风险商的强势介入，让渴求资金的国内民营电视制作商激动不已。

影视制作行业已成为众多风险投资家追逐的新猎物。

创业投资研究机构清科公司总裁倪正东预测，电视传媒业将成为明年风险投资的新亮点。将有接近10亿元人民币的国外风险投资会投向中国传媒业，而影视制作正是其中最诱人的一块“蛋糕”。

自国家广电总局允许外资入股国内广播电视制作产业以来，影视制作市场已得到越来越多的关注。2004年11月底，索尼已率先进入国内付费电视节目制作市场和动画制作市场，维亚康姆、时代华纳等公司也对中国影视业虎视眈眈。

以此为背景，国外风险投资机构适时而动。业内人士认为，这股及时的“远水”，将帮助民营电视制作商解决资金需求上的“近渴”，从而打开与外资影视“大鳄”的竞争局面。

另外，数字电视、户外电子媒体等也将成为新的风险投资热点。

中华民族文化具有独特的魅力，培养了一代又一代优秀文化人。只要我们电视剧人善于从文化传统中吸取营养，把握时代脉搏，端正创作思想，深入现实生活，再加上充分利用高新技术的成果，走符合中国国情的融资之路，就一定能够创作出具有强大竞争力的影视作品，把中国电视剧业做强做大，在世界范围的竞争中立于不败之地。