第十七章 货币需求(金融学课件-中央财经大学,李健)

货币银行学中央财经大学 李健教授

第十七章 货币需求

一、本章主要内容与结构安排货币需求的含义与分析角度

货 币 需 求

货币需求的决定

我国货币需求分析

二、若干重要概念的识记●货币需求(demand for money):是指社会各部门在既定的收入或财富范围 内能够而且愿意以货币形式持有的需要或要 求.

◎货币需求量表现为一国在一定时点上社会各部门所持有的货币量.

二、若干重要概念的识记●货币流通速度(velocity of money):同一单位货币在一定时间内平均转 手的次数.◎货币流通速度是决定流通中货币需要量的 重要因素. ◎货币流通速度与流通中所需要的货币量成 反比.

二、若干重要概念的识记●流动性偏好(liquidity preference):愿意持有货币而不愿持有其他缺乏流

指人们在心理上偏好货币的流动性， 动性资产的心理倾向.

二、若干重要概念的识记●流动性陷阱(liquidity trap)----货币 需求发生不规则变动的一种状态. ◎当利率降到一定的低点后,人们的货币 需求可能变得无限大,此时如果中央银 行增加货币供应,将全部被货币需求所 吸收,从而对市场利率不起作用.

流动性陷阱图示i L M0 M1

流动性陷阱

i1 O Q

二、若干重要概念的识记●资产选择(assets portfolio)----人 们在不同的金融资产中进行选择与组合. ◎资产选择的依据主要是收入、成本与 风险. ◎货币需求和金融资产存量结构是人们 资产选择的结果.

二、若干重要概念的识记●恒久收入(permanent income)----一个人所拥有的各种财富在长期内获得的收 入流量. ◎恒久收入等于过去收入加上现在和未 来已知的收入之和,若以年度为权数加权 平均,则相当于年度平均值.

二、若干重要概念的识记●人力财富(human wealth)----个人获得收入的能力,包括一切先天和后天的 才能与技术. ◎人力财富转化为现实收入的条件是 就业. ◎人力财富带来的收入是不稳定的.

二、若干重要概念的识记●非人力财富(nonhuman wealth)----总财富中扣除人力财富的部分,主要指物 质性财富. ◎非人力财富同样具有获得收入的能力. ◎非人力财富带来的收入具有相对稳定 性.

二、若干重要概念的识记●机会成本(opportunity cost)----获得某 种收入时丧失的另一种收入. ◎持有货币的机会成本主要是指因持币而 丧失的潜在收益或遭受的损失.

三、需要重点把握和理解的几个问题 (一)如何把握货币需求的含义? ◆货币需求是一个存量的概念； ◆货币需求是有条件限制的； ◆当代货币需求包括了对现金和存款货币 的需求； ◆货币需求包括了对执行不同职能的货币 需求。

(二)如何理解马克思的货币需求理论?◆马

克思的货币需求理论集中反映在客观的货币必要 量理论上. ◆马克思认为金币流通条件下执行流通手段的货币必 要量取决于商品价格总额和货币流通速度(9.1). ◆金币流通规律及调节理论揭示了商品流通决定货币 流通的基本原理,但有条件的局限. ◆纸币流通规律揭示了纸币流通中的货币必要量及其 决定因素,是剖析信用货币条件下货币供求问题的 锐利武器.

(三)如何看待西方货币需求理论?

◆了解自凯恩斯以来西方货币需求理论的 主要发展线索. ◆西方货币需求各种理论都有其特点,都 与倡导者所处的环境、该学派的基本理 论与政策相关. ◆当代西方货币需求研究多用数学方法, 比较注重定量分析.

▲费雪方程式:

MV=PT

▲剑桥方程式: Md=Kpy

▲凯恩斯的货币需求函数式:M=M1+M2=L1(Y)+L2(r)

▲平方根法则:

M

kY

1 2

r

1 2

Md 1 dp ▲弗里德曼的货币需求函数 : f ( y, w; rm , rb. , re , ; u) p p dt