127号文对同业投资的影响

《关于规范金融机构同业业务的通知》文件对我行同

业业务的影响分析

5月16日，央行和银监会等五部委联合印发了《关于规范金融机构同业业务的通知》(银发[2014]127 号)，同时银监会办公厅发布了《规范商业银行同业业务治理的通知》(银监办发[2014]140 号)，旨在规范同业非标业务。文件发布后，我中心领导组织部门成员，认真学习、总结分析如下：

一、政策重要性分析

1、去年金融机构风险偏好明显提高，导致金融系统风险大幅增加，央行采用价格型紧缩政策，导致资金利率高位。2014年年初，我们认为中国货币政策的特征将是“严监管，宽货币”。127号文的出台使得使“严监管”到达一个高点，同时央行持续采取价格型宽松货币政策，使资金利率逐步走低，回归理性。

2、去年8号文后，非标扩张并未明显减慢，导致市场观点认为对同业的监管永远赶不上“创新”的速度。事实事2014年以前，银监会对银行的监管相对很宽松，导致银行“创新”大发展。127号文是金融监管协调部际联席会议成立以来，五部门第一次联合发文，对此次监管力度可见一斑。尽管金融机构出于盈利目的规避监管的情况不会消失，只要监管部门认真负责，去年的流动性危机就不会重演。

3、127号文对同业的态度发生重大变化，文中明确同业