工程经济学课程设计(7)

=247.33

NPV2 =-2670.3+367.7*（P/F,30%,1）+872.5*（P/F,30%,2）+936.7*（P/A,30%,7）

*（P/F,30%,2）+1583.1*（P/F,30%,10）

=-203.44

IRR =i1+NPV1/(NPV1+|NPV2|)（i2-i1）=27.5%

税后：NPV1=-2670.3+307.2*（P/F,20%,1）+757.1*（P/F,20%,2）+821.3*（P/A,20%,7）

*（P/F,20%,2）+1422.7*（P/F,20%,10）

=396.928

NPV2 =-2670.3+307.2*（P/F,25%,1）+757.1*（P/F,25%,2）+821.3*（P/A,25%,7）

*（P/F,25%,2）+1422.7*（P/F,25%,10）

=-125.62

IRR =i1+NPV1/(NPV1+|NPV2|)（i2-i1）=23.7%

因为IRR>12%, 所以该项目可行；

财务净现值

FNPV税前= -2670.3+367.7*（P/F,15%,1）+872.5*（P/F,15%,2）+936.7*（P/A,15%,7） *（P/F,15%,2）+1583.1*（P/F,15%,10）

=1422.60

FNPV税后= -2670.3+307.2*（P/F,15%,1）+757.1*（P/F,15%,2）+821.3*（P/A,15%,7）*（P/F,15%,2）+1422.7*（P/F,15%,10）

=960.61

投资回收期

Pt税前=5-1+|-493.4|/936.7=4.53

Pt税后=5-1+|-784.7|/821.3=4.96（详见手写计算书）

2.6项目敏感性分析

下面是依据项目投资现金流量表（税前的现金流）进行的敏感性分析：

下面是依据项目投资现金流量表（税前的现金流）进行的敏感性分析：

选定财务内部收益率为分析指标，销售收入、寿命期、固定资产投资不确定性因素，则上述单因素分析对财务内部收益率影响的详见表2-2（单因素敏感性分析表）和图1-1（敏感性分析）。根据图和表可以看出，以同样的变动率下，对财务内部收益率影响最大的因素是销售收入，其次是经营成本，最后是固定资产投资。由内部收益率敏感性分析可知：对于本方案，销售收入是敏感因素，应对未来的销售收入进行更准确的测算。如果未来销售收入变化的可能性较大，则意味着这一方案的风险亦较大。

财务内部收益率敏感性分析表；

NPV0 =-2670.3+283.3*（P/F,22.6%,1）+727.1*（P/F,22.6%,2）+792.6*（P/A,22.6%,7）

*（P/F,22.6%,2）+1398.8*（P/F,22.6%,10）

=-0.36991

设寿命变动的百分比为y,影响公式为：