Topic1_中国债券市场概览(21)

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非金融机构公司债券中小企业集合票据（2） 市场数据 截至2009年底， NAFMII共注册批注了四次集合 票据的试点发行，总额为人民币12.65亿证券名称诸城中小企业 诸城中小企业 顺义中小企业 寿光中小企业发行金额（亿人民币）期限信用评级41非金融机构公司债券可转换债券（1） 作为一种混合证券，可转换债券拥有几点独特之处：相当于股票发行 在中国，发行可转换债券的最终目的是发行普通股。从监管方的角度上看，它们被当做“债务” ，批准相对简便较低的转换溢价/转换价格 转换价格为发行日之前30日的股票平均交易价格，再加上 “一定的溢价” 如果发行方为大型国有企业，则可以在现货股票价格的基础上折价转换 转换价格每年重新设定一次 在中国，如果股票价格大幅下跌，许多可转换债券的发行方都能够每年向下调整一次转换价格金融创新贴现 对发行提出了更高的股本回报率（ROE）要求 如果债券到期前没有转换，要求发行方向投资者支付额外债息 商业银行提供担保42CKFMBA1012_M305_高级固定收益证券和市场_Topic 1_中国证券市场概览 21