中小企业的结构治理(4)

法学论文

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上网找律师就到中顾法律网快速专业解决您的法律问题毫无疑问，中小企业要想做大做强，必须进行股份制改造。经过股份制改造之后的企业，不再完全属于任何一个人所有，而是由众多股东所有。但无论所有者(股东)有多少，每个人的产权都是明确的。因为，法律上的有限责任使每个股东只对自己的股本负责，这就使企业运营过程中的市场风险由众多股东共同分担，因而也就大大减少了单个股东的风险，有利于中小企业做大做强、实现永续经营。但是，股份制改造之后并不等于自然而然地建立了有效的股比配置结构。因为，如果每个股东的股份都相等，而且每个股东的股份都微不足道，那么，股东之间要达成一致的经营决策就将是异常的困难，甚至是不可能的。

根据博弈论原理，众多的股东之间达成“纳什均衡”的成本过于高昂，远远高于股东们所取得的收益，其结果就将是：股东们既没有因此而得到更多的“增量利益”，且连原来的“存量利益”也由于无谓的内部决策权争斗而白白地消耗掉了。中小企业要做大做强，并不是表面上的股份制改造那么简单，更重要的是，还必须设计出适合本企业的股比配置结构。“股权面前人人平等”是正确的，但“人人平等的股比”却并不是优质的股比配置结构。

当股东过多且极为分散时，股东的所有权往往被经理层操纵，出现“内部人控制”，由此，就会使中小企业也出现与国企类似的“所有权架空”或者“所有者缺位”，这同样是危险的。所以，中小企业