金融工程概论

金融工程原理

金融工程概论

为什么学习金融工程尽量让你少亏损----金融风险的规避和管理 尽量让你少亏损----金融风险的规避和管理 帮你发现市场或对手的缺陷而盈利----寻找 帮你发现市场或对手的缺陷而盈利----寻找 套利机会 通过金融创新----直接创造价值 通过金融创新----直接创造价值

引言金融工程是上世纪90年代初西方国家出现的 金融工程是上世纪 年代初西方国家出现的 一门新兴金融学科。它运用工程技术的方法( 一门新兴金融学科。它运用工程技术的方法(数 学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等) 学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等)设 开发和实施新型金融产品， 计、开发和实施新型金融产品，创造性地解决金 融问题。 融问题。 金融工程学将工程思维引入金融科学的研究， 金融工程学将工程思维引入金融科学的研究，融 现代金融学、信息技术与工程方法于一体， 现代金融学、信息技术与工程方法于一体，迅速 发展成为一门新兴的交叉性学科，在把金融科学 发展成为一门新兴的交叉性学科， 的研究推进到一个新的发展阶段的同时， 的研究推进到一个新的发展阶段的同时，对金融 产业乃至整个经济领域产生了极其深远的影响。 产业乃至整个经济领域产生了极其深远的影响。

金融学

F.E.信息技术 工程方法

本章将从金融工程产生和发展的背景入手，逐步 本章将从金融工程产生和发展的背景入手， 概念、 介绍金融工程的概念 基本思想、 介绍金融工程的概念、基本思想、基本方法和基 本工具， 本工具，为深入学习掌握金融工程的核心知识打 下良好基础。 下良好基础。 在本章的学习过程中，由于同学们的相关知识掌 在本章的学习过程中， 握的不够，对于一些概念可能会感觉比较抽象， 握的不够，对于一些概念可能会感觉比较抽象， 随着学习的不断深入，理解会逐步加深。 随着学习的不断深入，理解会逐步加深。

金融工程产生和发展的背景全球经济环境的变化 金融创新的影响 信息技术进步的影响 市场追求效率的结果

全球经济环境的变化1973年爆发石 1973年爆发石 油危机， 油危机，油价暴涨 溃 本位货币彻底与黄金脱钩， 本位货币彻底与黄金脱钩，各 价格上涨，经济滞胀 价格上涨， 国货币间的兑换比例根据外汇 市场上的供求状况和国家的适 当干预而确定。 当干预而确定 以美元为基础的固定汇率 制度(布雷顿森林体系) 制度(布雷顿森林体系)的崩

对金融领域造成的影响： 对金融领域造成的影响： 物价总体水平的波动， 物价总体水平的波动，使得通货膨胀变得难以 预

测，名义利率与实际利率相脱节， 预测，名义利率与实际利率相脱节，利率不能 真实反映借贷市场上的资金供求状况 金融管制已经不能同变化了的经济环境相适应。 金融管制已经不能同变化了的经济环境相适应。 西方各国做出应对： 西方各国做出应对： 纷纷放松金融管制、 纷纷放松金融管制、鼓励金融机构业务交 叉经营、平等竞争，形成了一股金融自由化的 叉经营、平等竞争，形成了一股金融自由化的 金融自由化 金融创新的浪潮 改革潮流和金融创新的浪潮， 改革潮流和金融创新的浪潮，为金融工程的产 生提供了外部环境。 生提供了外部环境。

金融创新的影响金融自由化的纵深发展成 为金融创新活动的直接导 火索。 火索。 19世纪80年代的金融 世纪80 在19世纪80年代的金融 创新活动中， 创新活动中，一些旨在 规避各类价格风险( 规避各类价格风险(物 利率、汇率、 价、利率、汇率、股价 )、提高流动性的衍 等)、提高流动性的衍 生金融产品的问世特别 引人注目根据熊彼特的“创新理论” 根据熊彼特的“创新理论” 金融创新的突 出表现是金融 产品的创新。 产品的创新。

利率互换： 利率互换：双方以交换一定的现金流为目 的而达成的协议， 的而达成的协议，互相交换双方承担的利 普通的利率互换是， 息。普通的利率互换是，一方愿意对名义 上的本金以固定利率支付利息， 上的本金以固定利率支付利息，而另一方 愿意对同一名义本金支付浮动利息。 愿意对同一名义本金支付浮动利息。 互换的基本目的是为了锁定融资成本， 互换的基本目的是为了锁定融资成本，并 利用不同市场间的风险溢价谋取互换利益。 利用不同市场间的风险溢价谋取互换利益。

期权交易： 期权交易：这种交易赋予期权购买方在规 定的时间内按照规定的价格购买或出售指 定资产的权利， 定资产的权利，以防止该资产的价格未来 发生不利于他的变动。 发生不利于他的变动。 作为拥有该选择权的代价， 作为拥有该选择权的代价，期权的购买方 必须支付期权出卖方一笔费用。 必须支付期权出卖方一笔费用。期权是应 用比较广泛的防范各类价格风险的金融衍 生工具。 生工具。

金融工程在设计这些金融产品的过 程中，运用先进的技术手段， 程中，运用先进的技术手段，对客户面临 的收益和风险进行评估、分解、 的收益和风险进行评估、分解、取舍和组 并通过其有法律效力的契约予以规范， 合，并通过其有法律效力的契约予以规范， 使越来越多的独特的金融产品被创造出来。 使越来越多的独特的金融产品被创 …… 此处隐藏：2013字，全部文档内容请下载后查看。喜欢就下载吧 ……