31-固定收益及外汇研究报告(6)

31-固定收益及外汇研究报告

要求披露

本报告由瑞银证券有限责任公司（瑞银集团的关联机构）编制。瑞银集团（UBS AG）、其子公司、分支机构及关联机构，在此统称为UBS（瑞银）。

关于UBS（瑞银）管理利益冲突以及保持其研究产品独立性的方法、历史业绩表现、以及有关UBS（瑞银）研究报告投资建议的更多披露，请访问：/disclosures。股价表现图中的数字指的是过去的表现，而过去的表现并不是一个可靠的、可用来预测将来结果的指标。如有需要，可提供更多信息。

UBS(瑞银)全球信用策略与研究：投资建议释义

UBS(瑞银)采用了一个旨在对非政府性固定收益市场和行业内潜在投资机会进行评级的建议表。

行业板块投资建议

期限

3 个月

瑞银评级类别

超配 持平 低配

展望

表现超越大市 符合市场表现 表现落后大市 改善 维持现状 恶化

表现超越大市 符合市场表现 表现落后大市 利差扩大5个基点以上 利差变动在上下5个基点以内

利差收窄5个基点以上 不适用

释义

在未来3个月内，该行业板块的表现将<优于/持平/低于>本国货币投资范围内的其他行业板块

公司信用基本面个月 改善 稳定

公司/ 债券

3 个月

恶化 买入 持有 卖出

在未来6个月内，预计该公司的信用状况将<展望> 在三个月的时间跨度内，该公司/债券的表现预计将<优于/持平/低于> 当地货币投资领域内*某一既定同类组别中的其它公司/债券

信用违约互换个月 买方保护 中性保护

所有投资建议类型

不适用

卖方保护 处于观察期

信用违约互换利差将会<展望>

该投资建议目前正处于观察期，新的建议可能会在未

来的18天内公布。

注：低于3个月期的投资建议在此定义战术性的，即战术性买入或战术性卖出。

* 欧洲：iBoxx NonSovereign € 和 NonGilt £ 使用收益率曲线调整后的超额收益作为度量基准。 有关信用评级的更多信息，请访问/disclosures的投资建议释义表。 资料来源：UBS(瑞银)