企业价值评估论文(7)

市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、中钢设备股份有限公司股东全部权益价值资产评估报告书证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。市场法中常用的两种方法是参考企业比较法和并购案例比较法。经调查，与中钢设备股份有限公司类似的企业还有中材国际、中工国际、东华科技和中华海诚，故可以采用市场法评估。本次评估以持续使用和公开市场为前提，被评估资产在今后生产经营中仍维持其原有用途并继续使用和获取收益。根据本评估项目的评估目的和评估对象的特点，综合考虑分析相关因素的影响，本次采用收益法对中钢设备于评估基准日的股东全部权益价值进行评估，并采用市场法加以验证。

七、评估过程

(一）收益法评估过程 1.净现金流预测

（1）行业及竞争格局分析

受欧洲债务危机持续恶化影响，全球经济增速下滑，我国经济增速也出现放缓，我国钢铁企业生产经营陷入困境。在这种新的行业形势下，国家加快转变发展方式、调整经济结构连续出台一系列调控政策，旨在推动钢铁行业产能升级和技术提升。在宏观政策的调控下，我国钢铁总体产量预期将逐步趋于稳定，钢铁产业布局调整、技术升级、大型企业改扩建、节能减排等新技术应用以及淘汰落后产能均有望带来较大规模的钢铁行业投资需求和工程建设需要，从而带来全新的发展机遇。

近三年，中钢设备在国内外经济形势日趋复杂、市场竞争异常激烈情况下，准确把握国家钢铁产业发展政策，不断延伸和完善冶金工程服务链条，持续提升工程技术服务的附加值；创新经营模式，拓宽以项目融资为核心的合作渠道；强化战略联盟能力，积极寻找技术突破口和项目载体；坚持把市场开拓作为企业生存发展的“生命工程”来抓，通过海外市场开拓向多元化发展迈出坚实的步伐。

因此，我们预测中钢设备公司的营业收入在未来五年内会在现在的基础上保持一个增长速度，1.2%是一个合理的增长速度，之后的营业收入趋于稳定，保持2017年营业收入。