个股研究报告-中核科技(3)

2010 年市盈率：136.0434 2011年市盈率：68.7915

加权市盈率=94.7836 预期2012年每股收益=0.39

估计市值=36.9656 每股现价=23.8（2012年3月9日收盘价） 低估百分比=（36.9656-23.8）/23.8=55.32%

2、投资买入建议

商务部拟将多晶硅行业列入两高名单，只剩下风电和核电了，核电我国在世界30个核电国家里排名倒数第一，由此可见核电在我国仅仅是刚刚起步，发展空间十分巨大，强烈看好核电，维持强烈买入评级。

1）增发的证监会获批; 2）国家核能规划出台; 3）国家新能源规划出台;

4）中报环比业绩可能会超30~100倍； 5）中核集团的核电设备资产注入

核电阀门业务未来将成为公司业绩爆发式增长的主要动力。到2020年新建核电站中阀门总投资累计将达219亿元，每年核电阀门的维修、更换费用就将达到23.45亿元，巨大的核阀市场容量必将成为，2009年11月公司非公开发行，募集资金3.43亿元用于核电关键阀门生产能力扩建项目、核化工专用阀门生产线技改项目和高端核级阀门锻件生产基地建设项目的建设，项目达产后将新增核阀收入3.3亿元/年。未来核电阀门业务的快速增长将是公司业绩增长的主要源泉。

由于受到日本福岛核泄露事件的影响，有关核能产业的股票去年到现在涨势并不太好，中核科技股价也受到一定影响，建议投资者逢低买入，长期看好核能源产业的发展。另一方面，中核科技的经营广泛，涉及石油开采，工业建设等多方面的阀门生产，使得其行业风险分散化，从而公司经营稳定，股票风险较小，也适合平衡稳定性投资。