2011年电力行业授信建议(4)

2011年电力行业授信建议

润水平较高，销售毛利率和销售利润率分别保持在40%和20%左右，具有较强的盈利能力，明显高于火电。2010年行业的销售利润率为22.69%，较2009年有所上升，行业盈利能力较2009年有所提高。

从水电行业的营运能力来看，行业的营运能力持续增强，水电行业的资金利用效率不断较高。

图表 3：2010年1-11月中国水力发电细分行业财务指标对比

单位：次、%

数据来源：国家统计局 银联信

2．水电行业目标主体选择

水电行业国家在“十二五”期间的发展战略中持优先支持的态度，银行应按照国家产业政策及流域规划，围绕我国十三大水电基地开展，重点支持金沙江、雅砻江、大渡河、乌江、长江上游、南盘江、红水河、澜沧江、黄河上游、黄河北干流、湘西、闽浙赣、东北和怒江等流域的水电项目，重点支持西电东送的大型水电项目，同时，对四川、云南等地的其他一些水能资源丰富、建站条件好的中型水电项目给予适当支持。在风险可控的基础上，择优支持水电资源丰富、开发程度较高的区域性小水电项目。

在客户选择上，应重点选择有较强经济实力的投资人主体，目前各主要水电基地和主要流域都有对应的电力开发集团，应重点支持五大电力集团、长江三峡工程开发总公司等全国性独立发电企业为投资总体的水电项目，适当支持财务状况良好、在区域市场占比较高、可获得地方政策扶持的地方性水力发电企业，审