2011期货从业资格考试基础知识重点总结(8)

期货从业资格考试基础知识重点总结

十一、价格、交易量、持仓量三者之间的关系 多头开仓——空头开仓——持仓量增加（双开） 多头开仓——多头平仓——持仓量不变（换手） 空头平仓——空头开仓——持仓量不变（换手） 空头平仓——多头平仓——持仓量减少（双平） 一般关系：

１、交易量▲——持仓量▲——价格▲——强市（新交易者做多） ２、交易量▲——持仓量▲——价格▼——弱市（新交易者做空） ３、交易量↓——持仓量▼——价格▼——强市 ４、交易量↓——持仓量▼——价格▲——弱市 十二、交易量、持仓量分析的要领：

交易量是对价格运动背后的市场的强烈或迫切性的估价。一般可以通过分析价格与交易量变化的关系来验证价格运动的方向。即价格是沿原来趋势还是反转趋势。交易量可以作为重要形态的重要验证指标。头肩顶成立时的预兆之一就是在头部形成过程中，当价格冲到新高点时交易量较少，而在随后的下跌向颈线位时交易量都较大。在双重顶或多重顶中，在价格冲到每个后继的峰时，交易量却较少，而在随后的回落过程中交易量较大。

一般认为，基金是市场价格行情的推动力量，其尽多尽空的变化对价格变化有很大影响。当然，当其部位达到一定程度的极限是，市场可能发生逆转。

十三、１０条市场分析规则：

１、只能以交易量和持仓量的总额作为预测依据 ２、持仓量的季度性修正。

３、如果交易量和持仓量增加，当前价格趋势可能持续发展。 ４、如果交易量和持仓量萎缩，当前价格趋势或许生变。 ５、交易量超前于价格。

６、ＯＢＶ等法可以更为明了地揭示交易量方向。

７、在上升趋势中，如果持仓量突然停止增加，甚至开始下降，那么经常是趋势生变的警信。

８、在市场顶部，持仓量不同寻常的高昂，那么就非常危险，因为这种情况大大增加了市场向下的压力。

９、在调整期间，如果持仓量累积的增加，那就强化了市场随后的突破。

１０、交易量和持仓量的增加有助于验证价格形态的确定，也有助于验证其它各种新趋势发生的重要图表信号。

第六章：套期保值

一、期货价格构成要素包括：

１、商品生产成本：物质耗费＋人工

２、期货交易成本：佣金与交易手续费、保证金利息

３、期货商品流通费用（３％）：商品运杂费、商品保管费、保险费 ４、预期利润：社会平均投资利润、期货交易的风险利润

５、期货商品的价格＝现货商品价格＋持仓费（仓储费＋保险费＋利息）

二、套期保值的原理、特点与作用：

特点：经营规模大、头寸方向比较稳定、保留时间长

作用：对企业来说，套期保值是为了锁住生产成本和产品利润，稳定经营。

套期保值者是期货市场的交易主体，必须具备一定的条件：是有一定的生产经营规模、产品价格风险大、套期保值者的风险意识强能及时判断风险、能够独立经营与决策。

原理： ·同种商品的期货价格走势与现货价格走势一致

·现货市场与期货市场随着时间的推移两者趋向一致。 三、套期保值的操作规程：

１、商品种类相同原则（或相互替代性强） ２、商品数量相等原则 ３、月份相同或相近原则 ４、交易方向相反原则

四、买进（多头）套保的利弊分析：

１、买进套期保值能够回避价格上涨所带来的风险 ２、提高了企业资金的使用效率

３、对需要库存的商品来说，节约了一些仓储费用、保险费、损耗 ４、能够促使现货合同的早日签订。