财务报表分析形成性测评01--题目：偿债能力分析

题目：偿债能力分析

选定题目：许工科技

一、公司简介：

许州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名许州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由许州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。

公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。

公司年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2007年的突破300亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇突破5亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第16位，中国500强公司第168位，中国制造业500强第84位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。

二、许工科技2007年偿债能力指标的计算

（一） 2007年许工科技的短期偿债能力指标

1、流动比率=流动资产÷流动负债

2118636512.96÷1697119330.34=1.2484

2、应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款/2]

应收账款周转率=3266320371.37÷[(455741252.28+115240189.03)÷2]=11.4410

3、存货周转率=主营业务收入成本÷[(期初+期末)存货÷2]

存货周转率=3227315180÷[945355351.48÷2]=6.9102

4、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债

速动比率=(2118636512.96-945355351.48)÷1697119330.34=0.6913

5、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债

现金比率=(386336489.16+425000000)÷169711933034=0.0478

（二） 2007年许工科技的长期偿债能力指标

1、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%

=(3531778239÷5141890123.89)×100%=68.68%

2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%

=(3531778239÷1188595302.27)×100%=297.1%

3、有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%

=[3531778239÷(3023254210.93-86985470.7)]×100%=12.028%

4、利息偿付倍数=(税后利润+所得税+财务费用)/财务费用

=(24606794.63+14974955.22)/23359460.55=1.694

三、许徐工科技2007年偿债能力的分析及评价

（一）短期偿债能力的分析与评价

1、通过许工科技2007年和2006年的资料，进行历史比较分析。该企业实际指标值如下表。

指标 2007年末值 2006年末值差额比率

流动比率 1.12484 1.08924 -0.0356 -3.07%

应收账款周转率 11.4410 15.222 -3.781 -35.27%

存货周转率 6.9102 7.114 -0.2038 -8.63%

速动比率 0.6913 0.6396 0.0517 10.69%

现金比率 0.0478 0.4959 -0.0179 -19.82%