财务报表分析形成性测评01--题目：偿债能力分析(2)

（1）流动比率分析

从上表可以看出，该企业流动比率实际值低于上年实际值，说明该企业的短期偿债能力比上年降低了，但差距不大。通过资产负债表可以看出，本期流动比率降低的主要原因是本期流动资产降低速度[(2445717898.12-2263655175.31)/2445717898.12=7.44%]高于流动负债的降低速度[(2108516074.2-2013301387.51)/2108516074.2=4.52%]。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。

（2）应收账款和存货的流动性分析

从上表可以看出，该企业应收账款周转率低于上年值较多，几乎是上年值的三分之一，存货周转比率较上年也有所降低。说明该企业应收账款和存货存在问题。

（3）速动比率分析

进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。许徐工科技本年速动比率高于上年实际值，通过上表，可以看出本年应收账款周转率及存货周转率都低于上年值。引起本期速动比率提高的主要原因是存货数量比上年实际值有较大减少[(1426105852.14-1186090370.92)/ 1426105852.14=16.83%]，而流动资产和流动负债变化不大，故速动比率的提高与存货减少有关，表明公司关注了存货的使用，但存货还是存在一定的问题。

（4）现金比率分析

在知道了速动比率提高的原因后，应进一步计算现金比率。许工科技本年现金比率比上年实际值降低，说明该企业用现金偿还短期债务的能力降低。主要是企业现金资产存量大幅降低。本期现金比率降低的主要原因是本期货币资金[(190298382.43-145813336.46)/ 190298382.43=23.38%]和短期投资[(8000000-5990000)/ 8000000=25.13%]降低速度高于流动负债的降低速度[4.52%]。

通过上述分析，可以得出结论：许工科技主要要问题出在应收帐款，其占用较大，周转速度慢是主要矛盾。公司应加强对应收款的管理。

2、通过许许工科技2007年资料，进行同业比较分析。该企业实际指标值及同行业标准值如下表。

指标企业实际值行业标准值差额比率

流动比率 1.25 1.44 -0.3157 -21.92%

应收账款周转率 6.9393 14.7 -7.7607 -52.79%

存货周转率 2.1567 2.11 0.0467 2.21%

速动比率 0.69 0.64 -0.1048 -16.38%

现金比率 0.0428 0.29 -0.2176 -75.03%

（1）流动比率分析

从上表可以看出，该企业流动比率实际值低于行业标准值，说明企业短期偿债能力差。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。

（2）应收账款和存货的流动性分析

从上表可以看出，该企业应收账款周转率低于行业标准值，存货周转率与行业标准值相比，差别不多。说明该企业资产的流动性低于行业标准值。初步结论是：应收帐款周转率与行业标准值差距较大，只相当行业标准值的一半，说明这是企业流动比率低于行业标准值的主要原因。该企业应收帐款的占用相对于销售收入而言太高了。

（3）速动比率分析

许工科技本年速动比率低于行业标准值，表明该公司短期偿债能力低于行业平均水平。可以看出主要是由应收帐款周转率低引起的。

（4）现金比率分析

许工科技本年现金比率只相当于行业标准值的三分之一，说明该企业用现金偿还短期债务的能力较差。但是现金资产存量变化较大，有时并不能说明问题。

通过上述分析，可以得出结论：许工科技的短期偿债能力低于行业平均水平。主要问题出在应收帐款，其占用较大，是主要矛盾。

（二）长期偿债能力的分析与评价

1、通过许工科技2007年和2006年的资料，进行历史比较分析。该企业实际指标值如下表。

指标 2007年末值 2006年末值差额比率

资产负债率 0.6868 0.6706 0.0162 2.51%

产权比率 2.971 2.8786 0.0924 4.94%

有形净值债务率 0.1202 - 0.2054 0.3256 14.23%