财务管理形成性考核册(2012年)答案(5)

这是更改过的正确答案

解: K=

1.8*(1 7%)

x100%+7%=14.37%

27.5*(1 5%)

则普通股的资本成本率是14.37%

（3）优先股：面值150元，现金股利为9%，发行成本为其当前价格175元的12%。

解：K=

150*9%)

=8.77%

175*(1 12%)

则优先股的资本成本率是8.77%

3、某公司本年度只经营一种产品，税前利润总额为30万元，年销售数量为16000台，单位售价为100元，固定成本为20万元，债务筹资的利息费用为20万元，所得税为40%。计算该公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数。

息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元 经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+20÷50=1.4

财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=50÷(50-20)=1.6 总杠杆系数=经营杠杆系数x财务杠杆系数=1.4x1.67=2.34

4 .某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元，变动成本率为60%，全部资本为200万元，负债比率为40%，负债利率为15%。试计算企业的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数。

解：DOL=

Q*MC(210 210*60)Q(P V)

===1.4

EBIT60Q(P V) F

DFL=

60EBIT

==1.25

EBIT I D/(1 T)60 200*40%*15%

总杠杆系数=DOL*DFL=1.4*1.25=1.75

答：企业的经营杠杆系数是1.4；财务杠杆系数是1.25；总杠杆系数是1.75.

5、某企业有一投资项目，预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税税率为40%，该项目须投资120万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。

解:设负债资本为X万元，