人民币国际化的路径研究(21)

借鉴借鉴

阳南人学硕十’≯伊沦文第二章卅界＿卞要货币同际化的经验及启示经首次提出了建立欧洲货币联盟的概念。在有关的报告中也已经强渊各国应该采取更有效的措施，以实现区域内各国问的政策协商，并倡议建立贸易逆差国能够从顺差国获取信贷资助的体系。但是，在经济的实践中，欧洲货币一体化并没有取得实质性进展。

进入２０世纪６０年代以后，随着布雷顿森林体系的逐步瓦解，西欧各国（英国、德国、法国等）的黄金集团也丌始发生解体。欧洲经济共同体有关国家为了减少世界货币金融不稳定性对区域内经济的不利影响，同时也为了实现西欧经济一体化的目标，于１９６９年提出建立了欧洲货币联盟（ＥＭＵ）。

为了减轻美元汇率波动的冲击，促进欧共同体成员国经济的发展，欧共体各国在１９７９年１月１日建立了欧洲货币体系（ＥＭＳ）。欧洲货币体系是允许成员国货币相互之间就可以浮动的基础上保持相互间货币汇率稳定的一种新的机制，主要包括三个部分：欧洲货币单位（ＥＣＵ），欧洲货币合作基金（ＥＭＣＦ）和稳定汇率机制（ＥＲＭ）。应该说，欧洲货币体系的运行还是基本成功的，因为它促进了成员国货币间汇率的稳定；同时有利于成员国之间通货膨胀差异的缩小；还扩大了欧洲货币单位在官方领域和私人领域的使用范围和使用程度，为最终发行单一的货币创造了重要的条件。

１９８６年２月，欧共体签署《单一欧洲法案》，该法案成为了经济货币联盟的重要推动力。同时，该法案指出：为了获得统一市场的充分利益，必须消除汇率风险和交易成本。三年后的１９８９年，欧共体又提出了“德洛尔报告”（即欧洲共同体经济和货币联盟的报告），该报告虽然没有明确提出在货币联盟内必须有单一的货币，但把单一货币看作是“货币联盟的一个自然和理想的进一步发展＂，并在报告中第一次提出了著名的欧洲中央银行体系（ＥＳＣＢ）的设想。

鉴于成员国对“德洛尔报告”的反应不同，为实现欧洲经济和货币的联盟，推进欧洲的统一，欧共体又于１９９１年１２月通过了“马斯特罩赫特条约＂（后简称“马约”）。其中，经济货币联盟是该条约最具实质的部分。值得一提的是，该条约还确定了经济货币联盟的结构时间表，最终的目标是建立欧洲中央银行和用欧洲货币来代替各国货币。在“马约＂通过后，欧洲联盟在制度方面为欧洲货币一体化的实施做了大量的工作。１９９３年１月１日，欧洲联盟建立了单一银行业市场。１９９５年１２月１５日，欧洲联盟正式决定１９９９年１月１日为经济货币联盟实行的起始日，正式将未来的单一货币命名为“欧元”。１９９９年１月１日，欧元终于正式启动。随着欧洲经济联盟的启动，欧元区各成员国的货币对欧元的兑换率不可改变地固定了下来。２００１年１月１日，希腊加入欧盟，成为欧元区第１２个成员国（其他１１国是：法国、德国、意大利、西班牙、比利时、荷兰、卢森堡、葡萄牙、奥地利、芬兰和爱尔兰），进一步扩充了欧盟的实力。２００２年１月１日，欧元纸币和硬币正式投入流通。自２００７年初以来，以欧元发行的债券超过了以美元计价的债券，欧元的长期利率也明显低于美元。因此，我们认为，欧元是一种值得信赖的货币。表３—３表示２００８年主要国际货币的格局情况。