人民币国际化的路径研究(8)

借鉴借鉴

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第二章货币国际化的理论回顾

２．１货币国际化的概述

２．１．１货币国际化的概念

什么是货币国际化？到目前为止，学术界尚未形成一个统一的定义。享有“欧元之父”称谓的蒙代尔（２００３）认为，当货币流通范围超出了法定的流通区域，或该货币的分数或倍数被其他地区模仿时，该货币就可以认为已经国际化了。在国际货币基金组织（ＩＭＦ）的文献中则指出，货币国际化是指一国货币越过本国的国界，在世界范围内充分自由流通、兑换和交易，最终成为国际货币的这样一个过程。其实，从本质上来说，以上两种定义是分别从货币国际化的静念和动态两个角度来考察的，但所表达的含义是基本相同的。作者认为，货币国际化可以概括为：一国货币超出该国法定流通区域，在世界范围内自由发挥流通、兑换和交易的职能，最终成为国际化货币的过程。

一般说来，国际化的货币在全球货币体系中应该具有以下四个基本的职能，即价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏手段。具体来说，作为价值尺度，国际货币表现、衡量和计算国际商品的价值；作为流通手段，国际货币充当国际商品交换媒介的职能；作为支付手段，国际货币用来清偿国际间的债务或支付国际问的赋税、租金、利息、工资等的职能；作为贮藏手段，国际货币充当私人机构的金融资产（如债券、储蓄和贷款）或者官方机构的储备资产（如黄金储备、外汇储备和国际货币基金组织中的特别提款权余额）。

２．１．２货币国际化的标准

布雷顿森林体系瓦解以后，用来衡量一国货币是否是国际货币有三条简单的标准，即该货币是否是结算货币（主要是进出口贸易的合同是否是基于本国货币来计价和清算的）、投资货币（主要是区域间是否将其作为投资货币）和储备货币（主要是是否将其作为国际通用的货币基金）。例如，美元便是典型的国际货币。因为，在目前全球贸易总额当中大约有６５％是用美元来进行计价清算的；其次，现在全球货币市场上被作为国际货币借贷投资的，主要还是美元这种货币；最后，美元现在在全球官方外汇储备中所占的比重达到了６０％之多。

具体来说，判断一国货币是否已经国际化，主要有以下六个重要的标准：（一）一国的货币是否在国际交易支付中占据较大的比重。（二）一国的货币是否在国际投资和国际借贷活动中占据较大比重。（三）一国货币是否在国际储备总额中占据较大比重。

（四）一国的货币是否能够发挥最后的支付手段功能。（五）一国货币是否具有国际干预货币的作用。（六）一国货币是否成为各国货币的共同尺度。