2010年10月证券从业资格考试投资分析试题(10)

页眉内容

D . 6 . 41% C C P - —— +A + 】十r U + rF (1十巧" 士 (1 +!*)・ (】+r)・ 如果按单利贴现，内在析值公■式为: " C M P -亍 ------- - ---- + —— -- ----

(1 xi)" (I -r X K n)

式中：P ——债券的内在价值； C ――每年支付的利息；r ――必要收益率；t ――第t 次； n ――所余年数；M 票面价值。

43 .反向的”收益率曲线意味着( )。(1)预期市场收益率会上升；(2)短期债券收益率 比长期债券收益率高；(3)预期市场收益率会下降；(4)长期债券收益率比短期债券收益率 高。 A.

B . C. D .

C M -----H --------- (l + r)" 提示: (1) (3) (1) 和(2) 和(4) 和(4) (2)和⑶ 提示:“反向”的收益率曲线是一条向下倾斜的收益率曲线，表示期限越短的债券收益率越高，预期市场收益率会下降。 44 .有一张债券的票面价值为 100元，票面利率10%，期限5年，到期一次还本付息, 如果目前市场上的必要收益率是 8%，试分别按单利和复利计算这张债券的价格( 提示: A.单利： 107 . 14元；复利： 102 . 09 元

B .单利： 105 . 99元；复利： 101 . 80 元

C .单利： 103 . 25元；复利： 98 . 46 元

D .单利： 111 . 22元；复利： 108 . 51 元 =M (1 十 jjxa) (1

世 r xn) 单利计息、

复利贴现 (1 + r>"~' 复秫十息、复利贴现 C 2.7J (1 P —债券的内在价值 M —票面价值

150/(1+0.08*5)=107.14 150/(1.085)=102 . 09 45 .某投资者用952元购买了一张面值为 1000 次，距到期日还有 3年，试计算其到期收益率( i —每期利率 r —必要收益率(折现率) 元的债券，息票利率 10%，每年付息一 )。 A . 15% B . 14%

C . 12%

D . 8%

提示:(1000+100*3)/952/3=12%

46 .有关零增长模型，下列说法中，正确的是( A .零增长模型的应用受到相当的限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合