2010年10月证券从业资格考试投资分析试题(7)

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26 ．有关有效边界的说法中，错误的是（

）。 A •按照投资者的共同偏好规则，可以排除那么被所有投资者都认为差的组合，剩余 的组合称

为有效证券组合

B ．有效组合不止 1 个

C .有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，不能区分优劣

D .有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，可以区分优劣

提示: 按照投资者的共同偏好规则，可以排除那么被所有投资者都认为差的组合，剩余的组合称为有效证券组合；有效组合不止 1 个；有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，不能区分优劣 。 27 .当风险从d 2A 增加到d 2B 时，期望收益率将得到补偿［E （rA ）-E （rB ）］，若投资者认为, 增加的期

望收益率恰好能够补偿增加的风险，所以 A 与B 两种证券组合的满意程度相同， 证券组合 A ．

B ．

C ．

D ．

提示:当风险从o2A 增加到o 2B 时，期望收益率将得到补偿［E （rA ） — E （rB ）］,中庸的投资者会认为，增加的期望收益率恰好能 够补偿增加的风险，对 A 与B 两种证券组合的满意程度相同。 28 ．下列说法中， （ ）不属于资本资产定价模型的假设条件。

A .投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风 险水平，并选择最优证券组合

B .投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

C .资本市场没有摩擦

D .所有证券的收益都受到一个共同因素的影响

提示: 资本资产定价模型的假设条件：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平， 并选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦

29 .套利定价模型为：Eri=入0+bi1，下列说法中，错误的是（

）。 A .当市场存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，从而推动证券的价格向套 利机会消

失的方向变动，直到套利机会消失为止

B •套利机会消失，证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态 C.入0表示对因素F 具有单位敏感性的因素风险溢价 D ．Eri 表示证券 i 的期望收益率

提示: 当市场存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，从而推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消 失为止；此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态；此时，证券或组合的期望收益率构成形式为：Eri=入0+bi 入1, 其中：Eri 表示证券i 的期望收益率；入0表示与证券和因素无关的常数；入1 表示对因素F 具有单位敏感性的因素风险溢价。

30 ．目前中国的国际注册投资分析师水平考试采用（

）主编的教材。这套教材现被十 多个国家或地区的协会用作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。 A .欧洲金融分析师协会

B .瑞士金融分析师协会

C .国际注册投资分析师协会

D .亚洲证券分析师联合会

提示: 目前中国的国际注册投资分析师水平考试采用瑞士金融分析师协会主编的教材。

作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。 31 ．以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是（

A .证券分析师必须以真实姓名执业 A 与证券组合

B 无差异。则该投资者是

（ 保守投资者 进取投资者 中庸投资者 难

以判断 ）。

这套教材现被十多个国家或地区的协会用

）。