威华股份(002240)：中(高)(6)

林板一体,行业研究

4.1 拥有丰富的林木资源

公司现有的五条中纤板生产线分别建在广东省林木资源较为丰富的地区。公司近年来已投产的生产线满负荷生产，薪材供给充裕。同时，公司还与当地林业部门及林业经济实体合作建设了约65 万亩林业基地，并将继续扩大林业基地的建设。

广东省位于我国亚热带地区，高温多雨，水热条件好，是我国林木资源最为丰富的省份之一，也是国家确定发展速生丰产工业原料林的重点省份，具有较为雄厚的林业基础。广东省是我国最大的中纤板消费市场，除了消化省内生产的中纤板外，仍需要从广西、福建和江西等省区大量调进。本公司地处广东，地缘优势使本公司的产品销售在行业竞争中处于十分有利的地位。

图2 公司速生林在广东省境内分布图

资料来源：公司招股意向书

4.2 产品结构向高毛利的<8mm的中纤板倾斜

公司可以生产厚度2.0－40mm 不同规格的中（高）密度纤维板，是中纤板生产企业中产品规格最齐全的生产企业之一。其中，8mm 以下中纤板产量保持较高比重并呈上升趋势。2007 年，公司8mm 以下中纤板产量已达到总产量的60.31%，良好的产品结构不仅满足了市场新增的不同需求，同时也使公司得以利用薄板产品的价格优势，获取比传统中纤板产品更高的利润。

4.3 募投项目将延伸产品规格至超薄中纤板