华夏回报二号证券投资基金2007年第二季度报告(3)

华夏回报二号证券投资基金2007年第二季度报告

注：1、本基金合同于2006年8月14日生效， 2006年8月31日开始办理申购，2006年9月20日开始办理赎回业务。

2、本基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80%；持有一家公司的股票，不得超过基金资产净值的10%；与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；投资于国家债券的比例不低于基金资产净值的20%；与由本基金管理人管理的其他基金持有的同一权证，不得超过该权证的10% ；持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%；投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10%；与本基金管理人管理的其他基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%；持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20%；法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。

四、管理人报告

1、基金经理简介

基金经理：石波先生，法学硕士。曾任君安证券有限公司投资银行部上海总部副总经理、上海申华实业股份有限公司常务副总经理。1999年加入华夏基金管理有限公司，历任兴科证券投资基金基金经理（2000年12月至2004年2月期间）、兴华证券投资基金基金经理（2003年8月至2004年2月期间）。现任投资副总监、股票投资部执行副总经理、华夏回报证券投资基金基金经理（2004

华夏回报二号证券投资基金2007年第二季度报告

年2月起任职）、华夏回报二号证券投资基金基金经理（2006年8月起任职）。

基金经理助理：罗泽萍女士， 经济学硕士。曾任大成基金管理有限公司研究部研究员。2004年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、兴华证券投资基金基金经理（2005年4月至2007年2月期间）。现任华夏回报二号证券投资基金基金经理助理（2006年8月起任职）、兴安证券投资基金基金经理（2007年2月起任职）。

2、本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产。报告期内，因市场波动导致华夏回报二号基金于个别交易日投资于国家债券的比例低于基金资产净值的20％，持有一家公司的股票超过基金资产净值的10%，上述指标已于合理期限内调整，未违反法律法规及基金合同的规定，也未对基金份额持有人利益造成实际影响；因市场价格上涨导致华夏回报二号基金单只流通受限证券市值超过基金净值的3%。

3、报告期内的业绩表现和投资策略

（1）本基金业绩表现

截至2007年6月30日，本基金份额净值为1.204元，本报告期份额净值增长率为39.42 %，同期上证综指上涨20.00 %，深圳成指上涨46.76 %。

（2）行情回顾及运作分析

2007年2季度股票市场持续上涨，而涨幅前5名的行业是煤炭67%，房地产59%，有色45%，建材42%，食品36%。涨幅落后的行业是通信6.2%，元器件6.6%，传媒12.5%，钢铁20%，交通运输23%。

总体来说，在这一阶段价值投资理念得到了较好回报。从风格指数和特征指数涨跌来看，涨幅居前的是中盘成长股44.29%，高价股44.21%，绩优股43.27%，低PE股42.21%；而涨幅落后的行是低价股8.77%，高PE股9.75%，微利股12.98%，亏损股19.19%。这与1季度“低价股大幅上涨，绩优股滞胀”形成了鲜明对比。

华夏回报二号基金一直坚持长期稳健的投资理念，在2季度为投资者创造了良好回报。其中长期重点投资的食品饮料、商业等消费服务业中具有广阔前景的