财务类-2002年我国上市公司年报分析(18)

经济管理MBA资料

2002年以来,中国批发、零售业吸引外资状况相对平稳,没有出现外资大规模进入的局面,合资商业企业的数量增长相对平稳,没有对国内商业企业形成威胁性冲击。由于外资进入中国商业零售领域只能采取合资的形式,因此外资并购国内商业企业也成为必然的趋势,商业竞争的日趋激烈使得商业用地正成为稀缺资源,外资进入后往往不具备这方面的优势,最好的方式就是采取合作注资国内现有的商业零售企业,以实现优势互补,因此并购也成为外资商业企业进入中国市场的主要途径。

另外,面对强大的外国商业资本的竞争压力,国内商业企业也加快了扩张步伐,国内零售龙头企业加大了收购兼并力度,规模扩张明显加快。这些并购、重组的因素以及国内社会消费品零售总额的稳定增长,使得国内商业行业2002年呈现良好的发展态势,相关上市公司的业绩出现大幅增长。2002年年报显示,批发和零售贸易行业上市公司主营业务收入同比增长18.6%,实现利润总额同比增长幅度达到139.48%。

世界市场价格波动对相关行业上市公司业绩影响较大

中国融入世界经济一体化进程日益加快,国内外市场的关联度加深,使得国内市场价格受国际市场的影响越来越大。在新的市场平台上,产品价格波动的影响因素更为多元化,世界市场的价格波动对我国国内相关产品的生产和销售产生越来越大的影响,进而直接关系到上市公司的业绩水平。

1.航空类上市公司因原油价格上涨而受损

2002年以来,国际石油价格受战争预期影响一直高启不下,石油价格的上涨直接传导到国内,使得国内石油价格呈上涨势头。石油加工产品价格的上涨,使得原油成本比例较高的国内航空业受到一定影响,国内航空业2002年下半年由于原料成本上升的压力,企业财务状况受到一定影响。上海航空、东方航空均在年报中体现了原料成本上涨对财务状况影响的信息。

2.石化类上市公司因油价上涨,业绩先抑后升

因油价上涨,2002年一季度,石化行业利润出现同比下降16.23%。但进入4月份后,石油价格上涨逐渐传导到石化产品中,石化产品价格开始上涨,石化行业销售收入和利润水平进入上升阶段,第二季度和第三季度分别实现收入同比增长10.17%和12.23%,利润同比增长

27.92%和52.24%,全年石化行业实现销售收入增长15.47%,利润增长63.81%,经济效益水平提高明显。与此相应,2002年石化行业上市公司也取得较好的业绩增长,主营业务收入增长11.56%,而利润总额出现72.7%的高速增长。

3.纺织类上市公司由于原材料价格上涨,业绩出现一定程度滑坡