财务类-2002年我国上市公司年报分析(20)

经济管理MBA资料

动了整个交通运输设备制造行业产品销售收入和利润分别增长29.61%和83.22%,成为国民经济发展的亮点。

良好的行业发展使得机械类上市公司业绩同样出现较快增长,整体上机械仪器仪表行业上市公司的主营业务收入同比增长19.26%,实现利润总额同比增长49.74%,呈现出快速的增长势头,远高于其他行业上市公司的平均业绩增长。但与机械行业平均增长水平相比,机械设备仪表行业上市公司的增长速度相对低于行业平均水平,这主要是由于占收入51%以上的交通运输设备制造业的优质资产并没有完全证券化。

3.金属非金属类上市公司景气度进一步提高

连续几年积极财政政策的实行及国民经济平稳增长,为金属非金属等建材行业带来了良好的发展机遇,特别是钢铁行业近几年表现出了稳步推进的态势,2002年国家继续实行积极的财政政策并推进西部大开发战略的进一步展开,保持国债投资力度加强基础设施建设,这对钢材产品的市场需求产生了巨大的拉动作用,同时国民经济相对较快的发展也带动了钢材消费较多行业的较大发展,如汽车、房地产等。在钢铁行业快速发展的拉动下,整个金属非金属行业经济效益取得较大提高,全行业销售收入同比增长17.6%,实现利润总额同比增长29.9%。主营业务收入、实现利润方面,金属非金属类上市公司的增长水平都相对略高于行业的平均增长水平。

经济环境的未来变化及其对上市公司业绩影响

从政策角度看,2003年国家继续实施积极财政政策,发行1400亿建设国债,加上上年结转的100亿国债资金,2003年国债投资总规模继续保持1500亿元的水平。首先,财政政策投资力度不减,会继续对国内钢铁、机械、能源等行业的发展形成有力的支撑。其次,在积极财政政策的推动下,国民经济的结构调整和产业升级将在很长时期内对机械装备工业形成较大的需求。再次,城乡电网改造项目会进一步释放国民经济中蕴涵的用电需求,电力类上市公司所处的行业发展环境将进一步改善。

从行业结构来看,目前我国汽车工业进入快速增长时期。由于居民收入水平的提高和汽车消费政策和环境的改善,汽车工业处于加快增长期,2003年将保持高速增长的态势。而耗钢量较大的机械、房地产行业都面临较好的发展机遇,这些行业的发展在2003年会继续保持较好的增长水平,从而使得国内钢材市场需求继续走旺。钢铁行业上市公司业绩有望继续保持稳健上升的趋势。

从入世的影响因素看,2003年进出口贸易的持续增长,将使港口行业的发展获得蒸蒸日上的动力。根据海关统计,2003年我国外贸形势继续保持良好的发展势头,一季度我国外贸进出口总值同比增长42.4%,超过2002年全年水平。受此影响港口吞吐量继续加速增长,一季度我国主要港口货物吞吐量同比增长18.4%,较去年平均水平提高约1.8个百分点。目前我国港