图解地铁建设流程、建设规划及行业格局(10)

直接经济利益：地铁建设的直接经济利益来自地铁的营运收入，通常来说，地铁投资的回收期为9~10年。目前国内地铁营运类上市公司有申通地铁（管理上海地铁1号线），公司每年的净利润都在5千万元以上，净利润率在7-12%。天津城投在发行地铁建设债券时，测算了地铁2、3号线的内部收益率为4.35%、4.10%，票价收入将为天津城投带来稳定的现金流。

图13：地铁系统产生的其他收益

数据来源：《北京地铁建设的融资与经营》，国泰君安证券研究

其他收益：将直接经济回报以外的收益称为其他收益。有专家分析，轨

道交通每投资1亿元，将带动相关产业产生2亿~2.6亿元的效益。假设地铁建设的平均造价为4亿元/公里。也就是说，如果修建100公里的地铁，那么投资将达400亿元左右，将带来相关产业1000亿元左右产值。

2.3. 国内各城市已经修建的地铁及建设规划

2.3.1. 内地有14座城市已建地铁，运营里程1645公里

我国的轨道交通开始于20世纪50年代北京地铁建设，北京的第一条地铁于1965年建成。20世纪80年代末，我国城市地铁仅有北京的40公里，天津的7.6公里。截至2011年底，建成地铁的城市有：北京、上海、天津、广州、佛山、南京、武汉、深圳、长春、大连、沈阳、重庆等14个城市，线路总长度为1644.8公里。 从04～11年底轨道交通营运网长度来看，轨道交通建设保持着一个较高的增长率，2010年的增长率达到了38%，2011年在18%左右。

从城市和区域的分布来看，已经修建的地铁主要分布在上海、北京、广州、深圳等一线城市，主要分布在华北、长三角、珠三角等区域，二线城市还处于起步当中。南京、天津、重庆等二线城市的地铁建设都在如火如荼的进行当中。