财务三大表分析-精华(6)

时候，很多房地产行业就拼命地拿地，造成了资产结构的失衡，资产结构失衡就出现了最后支付不足，工资开不出，材料买不进来，拖欠建筑企业资金。其它企业也是这样。

Æ流动资产的劣势

有的人说，看来还是流动资产好，所以啥也别买，干脆全留钱，但是流动资产有个坏处，它的盈利能力弱，现金是最不具有盈利能力的资产，它支付能力强，但是盈利能力弱，当然金融机构除外，金融机构就是赚钱的，就是把钱拿过来赚，所以它拼命的大量的吸储，现金在金融机构里面就相当于工业企业里的原材料，相当于商业企业里的商品，相当于服务企业里面的各种服务要素。

Æ资产结构不合理带来的问题

如果一个企业的资产结构不合理，会出现以下情况：债权人到处管你要钱，你是到处躲账，捉襟见肘，成天晚上睡不着觉，想的是钱都哪去了，其实都让你投入固定资产了，买了房，买进了设备，这就是当流动性短缺时造成的问题。

如果全都是现金，盈利能力就跟不上同行业，因为要经营，可能会产生大量的租金。有人说，我租房子的钱都够还利息了，都够还月供了，在企业经营过程中，如果租厂房，还可能会付出比买要贵得多的成本费用，这样的话你的盈利能力就要弱，同时又与你不拥有其它能产生效益的固定资产或无形资产，光靠现金也就顶多存在银行存款里，挣点利息。

2.第二步看资产结构

资产结构有一个比率，叫做固流结构，就是固定资产和流动资产之间的比率。每个企业都应该看一下企业的固流结构是多少，这是非常关键的一个指标。以前某一大房地产企业公布财务报表以后，打开资产负债表，看现金银行存款加一块是十亿，但是所有的分析师说它的钱要断了，因为固定资产过大，它的现金根本就不足以支撑。所以，每个企业的固流结构不一样，你必须自己去找感觉，合适自己的固流结构是好的。

当然，教科书有教科书式的比率标准，教科书上的固流结构比率是6比4，这个比较适用于加工企业、生产制造型企业，像金融机构就不适用，当然所有的加工企业也不一定全适用，得自己去摸索什么指标比较安全。

固定性盈利性强，但是支付能力弱，流动性支付能力强，但是盈利能力弱。

【案例1】

有很多人认为买房子会保值增值，但其实在理论上是保值增值，但有的时候，由于它的支付能力比较弱，变现能力比较弱，反而起不到保值增值的目的，虽然价值面上很高，其实并不一定能真正的变现。

有人去玩古董，有人去买玉，玉也在升值，古董也在升值，专家评估是25万，可能连15万都卖不上，因为你碰不到买。玉也是一样，买玉的人其实就那么多人，它的交易市场非常清淡，买回去以后，只是说现在值了多少钱，但是真正把它变现，其实未必能够变现。有的人说那拿去典当，典当的规矩是本来价值1000块，他可能给你200就可以了，不是你想象的那个价格。