国有企业兼并重组研究(20)

国有企业兼并重组研究

出深入在某一特定行业里，这就降低了未来转换为其他产业的弹性。这样一来垂直整合反而会把投资风险集中在某一产业，这是其不利的一面。

许多公司为控制货源而往上游收购公司，并购后目标公司因为客户稳定，销路畅通，自然营业成本降低，经济效益提高。但是在这种情况下往往会因没有竞争压力，反面造成效率降低，使生产成本比市场竞争者还要高，从而会连带影响母公司产品竞争力。

下游整合在当前竞争状况下实施决策时须考虑如下问题。①是否有足够时间来完成内部成长；②收购价格与自行创设相比较，何者成本较低；③与自行创设进行生产的产品相比较，由购后目标公司的生产设备所生产的产品品质是否要好些。

水平式整台收贿的动机，大致可区分为下列三种形态。

１．扩大产品与市场规模的动机．通过购并可取得目标公司现成产品生声线，除了取得现成生产技术，其现有的产品品牌及营销渠道往往更是作收购评估时应考虑的项目。

２．强化市场竞争的动机。从另一个观点来看，兼并是市场竞争常用的策略；将市场竞争者接收过来，可使市场占有率迅速扩张，降低市场竞争的

３．快速取得生产设备的动机。如同市场份额的快速取得一样，生产设备的快速取得亦是许多购并行动的基本动机。许多企业在预期市场需求会扩大而自己生产能力又有限的情况下，若自行重新扩建厂房，增加设备，这不

二、积极式兼并与机会式兼并

公司兼并活动，可以采取“积极式”和“机会式”两种不同购并形式。压力。相对来说，收购下游代理商的垂直整合策略，只是加强对市场营销渠道的控制，短期内并不能扩大市场占有率。仅费时，而且新招员工的技术不熟练。这时可收购一些与自己同业的企业，不仅可利用现成的生产设备，而且工人只要稍加培训即可上岗生产。在通常情况下，为了快速取得生产设备而进行收购的目标公司，‘大多是经营不善、财务状况不佳的公司．这些公司为避免债务不清，通常也愿意出售其资产来偿还债务。在企业的整体性策划里，若确定要采取“外部成长”的发展战略，即会采取