商业银行信用风险度量研究——基于LOGISTIC与KM(16)

银行信用风险度量理论资料

第二章信用风险度量理论

２．１信用风险的界定与成因分析

由于本文研究的需要，首先需对信用风险的定义进行界定，以

作为信用风险模型化的概念框架。同时对信用风险的形成原因进行了分析，为我国管理信用风险，发展信用风险管理技术提供理论依据。

２．１．１现代信用风险的界定

信用风险是金融市场上最为古老的一类风险，是指由于借款人

或市场交易对手违约而导致损失的可能性。随着对信用风险研究的不断深入，信用风险的定义也发生着相应的变化。

传统的信用风险主要来源于银行的贷款业务。但由于银行的贷

款流动性较差，缺乏像一般的有价证券那样活跃的二级市场，银行对贷款资产的价值主要是按历史成本而不是按市价的方法衡量。银行形成的一笔贷款要一直持有到贷款到期，只有当违约实际发生后才在其资产负债表中作相应的调整．所以传统的信用风险主要是指贷款到期违约的可能性。

２０世纪９０年代以来，市场风险量化管理技术飞速发展，特别是

ＶＡＲ法的快速发展，组合管理的观念被引入信用风险管理。从组合投资的角度出发，投资组合不仅会因交易对手（包括贷款借用人、债券发行者和其他交易合约的交易对手）的直接违约而发生损失，而且会因交易对手履约可能性的变化影响组合投资损失的大小。一方面，许多影响交易对手信用水平事件的发生，如信用等级降低、投资失败、盈利下降、融资渠道枯竭等会导致其所发行的债券或股票价格下跌，从而给投资者带来风险损失：另～方面，现代资产估价和风险衡量技术的发展也使得贷款等流动性差的金融产品的价值能得到更恰当和及时的衡量，因信用事件发生造成对资产价值的影响可以及时地在资产估价中得到反映。在信用衍生产品交易市场上，这种纯粹信用产品的市场价格是随着借款人的还款能力的变化而变化的，因采取盯市（ＭａｒｋｔｏＭａｒｋｅｔ）的方法，借款人的还款能力和信用状况变化也会随