外汇课程,第一课(16)

外汇学习

外匯基金

外匯基金又稱為全球宏觀基金（Global Macro Fund），主要針對宏觀經濟走向及匯市動向進行分析及操作，其在外匯市場主要是為了投機。例如一些大型基金傾向使用套息買賣去賺取利率差別的利潤；一些則會審視誤導性的經濟政策和低估/ 高估價值的貨幣去進行現貨交投；一些則純粹觀測遠期經銷對匯市的影響。

基金參與者的數目在近年大幅上升，佔據了市場的20%。毋庸置疑，隨著投入外匯基金的資金越來越多，這樣大的市場規模和流通量是很具魅力的。當很多參與者都買入同一種基金的時候，基金就可以對匯市有很深遠的影響。

個人投資者

零售現貨外匯買賣是世界貿易市場的新領域。個人投資者必需通過經紀或外匯公司才可買賣。網上外匯買賣的出現，使個人投資個人投資者現時可以自由進入外匯市場，並能夠找出可以和銀行同業市場作比較的叫價以投機和對沖。

由於銀行同業市場自成一體，相對來說，個人投資者在找出一些提供具有競爭力的價差、價格公平和以客戶為中心的交易商是比較困難的。隨著網上外匯買賣的出現，使個人投資者能夠找出可以和銀行同業市場作比較的叫價。網上外匯公司的價差通常比銀行同業市場高出少許，例如網上提供的價差為5點，而銀行同業價差只為3點。

零售現貨市場已是外匯交易的大趨勢。直至1996年，外匯交易只是提供給銀行，機構和高資產值的個人投資者。在網上外匯交易推出前，個人投資者不可能以投機的目的進入外匯市場。銀行同業、機構和基金經理組成緊密的關係以操控市場。隨著網上外匯買賣的出現，使個人投資者能夠找出可以和銀行同業市場作比較的叫價。網上外匯公司的價差通常比銀行同業市場高出少許，例如網上提供的價差為5點，而銀行同業價差只為3點。

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所谓「知己知彼，百战百胜」。在任何一个金融市场内投资，您都必须要了解内里的运作。这一课我们将为大家揭示外汇市场的结构和参与者。

内容

外汇市场涉及不同货币之间的交易或兑换，在全球普遍被称之为Forex或FX。它并没有中央交易及结算所负责配对订单，是一个分布式的场外交易市场。由于没有中央交易所，交易商与交易商之间的竞争阻止了垄断市场的定价策略。

场外交易市场相对集中式市场有甚么优胜？

和大部份的股市和期货市场不同，外汇市场是分布式的市场。在外汇市场中有很多的经纪去联合买家和卖家。每一位经纪都有能力和权力去独立履