外汇课程,第一课(19)

外汇学习

央行会在公开市场买卖本土货币去影响汇率。

综合上述讨论，投资者应可得出一个重要的结论：

知道央行的政策和其对本土经济的意见会方便投资者预测央行未来的动向和政策。

商业参与者

企业由不同的团体组成，包括大小企业、出入口商、金融公司和消费者服务公司。企业投资外汇有数个成因，国际性的企业需要各国货币来缴付原料、员工和广告的费用。普遍来说，出口商会接纳自己国家的货币或美元付款。货币的价值会直接影响这些企业的缴付，而它们入市的目的正正就是藉对冲以减低资金风险。

欧盟成员国较少倾向以欧洲货币作对冲（因为这些国家有经济关联，所以货币亦有一致的动向）；相反，欧洲公司经常以日圆作对冲。然而现在亦有少数企业会在汇市作投机，即他们入市纯粹是为了在市场波动中赚取利润。这类以外汇市场作为投资工具的公司日渐普遍。作为外汇市场中的活跃投资者，他们对汇价有很大的影响。由于企业以市场作商业用途、对冲和投机，其交易的方式都是倾向长期投资。但企业不喜爱反复无常的市场。因为一个稳定的市场才能方便他们预测利润，故此市场方向和价格水平对他们来说十分重要。

全球基金经理

由于投资证券的全球基金经理、信托基金、退休金和套利对冲基金和其它外国的金融工具不断重新定位，并调整它们的投资组合内的国际资产固定收入，这些交易通常涉及相当大额的资金。很多的基金经理会投资外国的金融工具。当他们买卖这些工具时，必需要进行外汇交易。因此，当某个国家的股票和债券显得吸引的时候，该国便可招来更多外商资金，汇价自然上升。除此之外，使用对冲策略的国际性基金越来越多，暗示对冲基金投资组合活动亦开始影响外汇市场。

外汇基金

外汇基金又称为全球宏观基金（Global Macro Fund），主要针对宏观经济走向及汇市动向进行分析及操作，其在外汇市场主要是为了投机。例如一些大型基金倾向使用套息买卖去赚取利率差别的利润；一些则会审视误导性的经济政策和低估/ 高估价值的货币去进行现货交投；一些则纯粹观测远期经销对汇市的影响。

基金参与者的数目在近年大幅上升，占据了市场的20%。毋庸置疑，随着投入外汇基金的资金越来越多，这样大的市场规模和流通量是很具魅力的。当很多参与者都买入同一种基金的时候，基金就可以对汇市有很深远的影响。

个人投资者

零售现货外汇买卖是世界贸易市场的新领域。个人投资者必需通过经纪或外汇公司才可买卖。网上外汇买卖的出现，使个人投资个人投资者现时可以自由进入外汇市场，并能够找出可以和银行同业市场作比较的叫价以投机和对冲。

由于银行同业市场自成一体，相对来说，个人投资者在找出一些提供具有竞争力的价差、价格公平和以客户为中心的交易商是比较困难的。随着网上外汇买卖的出现，使个人投资者能够找出可以和银行同业市场作比较的叫价。网上外汇公司的价差通常比银行同业市场高出少许，例如网上提供的价差为5点，而银行同业价差只为3点。

零售现货市场已是外汇交易的大趋势。直至1996年，外汇交易只是提供给银行，机构和高资产值的个人投资者。在网上外汇交易推出前，个人投资者不可能以投机的目的进入外汇市场。银行同业、机构和基金经理组成紧密的关系以操控市场。随着网上外汇买卖的出现，使个人投资者能够找出可以和银行同业市场作比较的叫价。网上外汇公司的价差通常比银行同业市场高出少许，例如网上提供的价差为5点，而银行同业价差只为3点。

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如何克服交易中的弊病？

（繁体）

大家作交易的時候通常會犯下這樣或那樣的弊病，自我檢查一下在大家實際交易中有沒有這些內容中的一條或者多條，這些弊病主要體現人性的貪、怕、賭等方面，比如一夜暴富賭博，表現在每次交易不分倉位元的大小，一律重倉甚至滿倉操作；又比如喜歡猜頂和猜底，但是發現這種情況出現得也很多。我們可以把自己長期交易的資金餘額變化做一個資金曲線圖，看一下資金曲線圖有沒有出現上竄下跳的情況，如果這些情況確實存在，那麼你很可能還處在主觀隨機交易的方式中，距離長期穩定獲利還有一段路要走。提倡大家嘗試設立一個客觀的交易系統，從主觀的交易逐漸過渡到客觀系統化交易方式來，這樣可以逐漸來規避前面所講到的這些克服弊病。

比如說，如果你喜歡用移動平均線和123法則作交易，而且你嘗試了一段時間，這個系統成功率比較高。你可以根據這個客觀的交易系統應用到你的交易上。只有幾個信號都出來了，才做單，而且嚴格設置好止損。我還規定自己每次交易最多不動用10%的資金。這樣，下來也避免了自己重倉的不好習慣。

首先，客觀系統化交易是建立在長期穩定獲利為目標的基礎之上；然後通過系統化的交易流程，結合客觀的交易規則去把握市場上的機會，且在把握市場上操作機會的時候，目標的是只把握那些能把握到的，能看懂的機會，這些機會應該是非常有利於我們控制風險的機會才可付諸進一步行動。如果形勢辨別不清，或者圖表上判斷不出明顯的趨勢，你可以採取不操作。不要以為，天天交易，就能賺錢，我們才叫外匯交易員。其實，成為一名優秀的交易員，學會明哲保身也很重要。把資金（打槍的彈藥）好好保護好，只用在成功率高的投資上，這樣才能長期生存在投資市場上。熟話說得好：“留得青山在，哪怕無柴燒”。我说：有資金，等於有錢生錢的機會；有技術，等於有持續錢生錢的能力。^-^

另外，我們每一次操作都要看作一筆全新的交易。比如說，歐元升破了1.3000中長期看漲的位置，我們錯過了機會，現在價格在1.3130，我們要不要追？如果你判斷目前是大牛市，在大漲勢的市況下，就不要論價入市。因為近日的價格的高位和低位元比昨天的高位和低位元也高，通常價格頭也不回地繼續向上漲。我們合理入市，可以等待黃金分割位置，回調時買進；或者價格回到移動平均線的支援位置買進。

那麼，希望大家做交易的時候，要將此前每一筆交易的價格忘掉，只記住前面這筆交易為什麼賺錢，為什麼賠錢，進行經驗總結；現在你要做的是一筆全新的交易，如果你發現現在的行情還要繼續漲，那為什麼不買呢？前面一筆1.2300平倉了，覺得1.2350買回來不划算，這些心理都應該是我們要儘量規避的。

我們需要做的是按照系統化客觀化交易方式來對待每一筆操作，在制定出完善的交易計畫之後，需要做的就是按照你的交易計畫去嚴格執行就可以了，長期下來在自己資金曲線圖上表現出穩步上行的狀況。

系統化的交易流程是怎樣進行的？我們分成四步，即系統化交易四步曲：

第一步是判定交易的方向。在做一筆交易之前，以歐元為例，首先我們必須要判定我們這筆交易是做多歐元還是做空歐元，判斷交易的方向。例如，基本面是歐元未來有升息的機會，而且美元的經濟資料出的很差，還有很多央行轉換外匯儲備，因而更加支持了歐元/美元上揚。技術層面，主要看日圖，歐元/美元快速突破了6個月的盤整全殲1.3000，因此，支持我們中長線做多歐元。

第二步，方向判定之後選擇理想的交易機會，比如中線上漲，短線處於下調，我們應該選擇順應中線做多還是選擇短線做空呢，那種機會更有助於獲利？這在第二步中需要解決。這二者很容易出現階段性的矛盾，那麼當出現矛盾的時候把握一個原則：短期趨勢服從更長時間的趨勢。我儘量建議順勢而為，因此寧願等待，才買入這個貨幣對。

第三步，追求一個最佳的入場時機，選擇最佳入場時機是為了將操作風險降低，這樣才有助於達到操作獲利的目的，或者說有利於達到長期穩健獲利的目的。我自己主要根據4小時和1小時圖去尋找好的進場位置。

對於第四步，則是前三步的基礎上完成一個初步的交易計畫之後，通過第四步把交易計畫進行完善。常規交易計畫有三個基本的要素，入場價，止損價，目標價位，這三個價位確定以後形成一個初步計畫。

在初步計畫形成之後就該考核盈虧比了，看潛在的盈利空間和虧損空間是不是大於2：1，推薦實際操作中應該達到3：1，甚至更高的比例才能有關助於你的長期操作；

接下來還要考慮倉位元的控制，根據這筆交易你是順勢的交易還是逆勢的交易；是否有更多指標形態的支持，觀察指標或者形態是否表現有不利跡象；是否帶有博弈性質等等方面來決定一筆操作的倉位應該控制在多少。當整體情況有利因素更多時，倉位可以越大，而不利因素越多時，倉位應該越輕，直到放棄這筆交易。