财产险行业研究报告：东北证券-财产险行业201(10)

保险公司的研究报告和策略投资报告

行业研究报告

资料来源：东北证券研究咨询分公司

汽车经销商、维修商代理模式是车险营销的主要模式, 主导车险市场80%的市场份额。几乎垄断了汽车保户特别是近年来迅速增长的信贷购车客户。保险公司出于扩大市场占有率的动机，往往需要借助汽车经销商来销售车险，因而给予汽车经销商大量回扣，保费的大部分都被汽车经销商拿走了。一般的汽车经销商可以得到保费的20%—30%。

保险企业各车险业务的竞争缺乏差异性，产品严重同质化，为了扩大市场占有率，分摊车险费用，不同保险企业之间盲目开展了价格战，造成大多数保险公司车险经营成本超过100%，即成本支出大于保费收入，车险业务亏损。

机动车辆险一险独大，使得我国财产险险种结构的失调, 保险市场有效需求相对过剩, 导致业务空间狭窄、价格竞争加剧、利润水平下降。由于车险业务占比过高, 非车险业务的盈利不足以弥补车险业务的亏损, 最终导致了整个财产险业务经营的亏损。

2、中外险种结构比较

资料来源：东北证券研究咨询分公司

从与国外其他国家的对比来看，我国车险占比接近70%的比例明显过高。美国、德国、日本和英国也都是汽车保有量和人均汽车拥有量比较高的国家，但其车险的占比也仅仅有40%左右。在其他发达国家，由于大力发展企财险、家财险和责任险等非车险险种，车险占比降低，承保利润来源渠道广泛，险种结构趋于合理。