财产险行业研究报告：东北证券-财产险行业201(11)

保险公司的研究报告和策略投资报告

行业研究报告

资料来源：东北证券研究咨询分公司

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从在中国开展业务的外资保险公司来看，采取了不同于中资公司的业务发展策略，形成了与中资保险公司反差较大的业务结构。中资保险公司车险业务占比为71.95%，非车险业务占比为28.05%，外资保险公司为了回避车险业务领域的激烈竞争，在扩展车险业务方面投入较小，车险业务占比仅为2.3%，远远低于中资保险公司。在非车险业务方面，中外资保险公司的业务品种也存在着差异，基于差异化的市场拓展策略，外资财产险公司依靠境外母公司的支持，将重点业务主要集中于专业技术性较强的企财险、货运险和责任险等领域。

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表10、中外资财险公司险种结构差异

货运险 企业财产险 责任险 工程保险 意外伤害险 健康险 信用险 船舶险 家庭财产险 特殊风险保险 农业险 保证保险 其他

中资公司 9.58% 31.23% 10.52% 5.19% 12.61% 2.40% 5.93% 5.39% 2.93% 4.23% 9.22% 0.73% 0.04%

外资公司 32.51% 25.95% 24.12% 6.04% 5.78% 2.36% 2.07% 0.50% 0.22% 0.12% 0.06% 0.06% 0.21%

资料来源：东北证券研究咨询分公司

目前财产险险种过分集中于机动车险等少数险种，造成业务集中度大幅度降低，行业竞争激烈，财产险费率持续下降。积极发展非车险业务，发展盈利空间大的企财险、家财险等业务，将有助于改善财险公司的承保盈利能力。

表11、2009年中国人保各险种费用率 单位：% 机动车辆险 企业财产险 货运险 责任险

意外伤害及健康险 其它险种 全险种

賠付率

承保費用率 -22.2 -42.3 -16.6 -20.2 -10.8 -3.3 -21.2

管理費用率 -9.8 -18.8 -15.2 -16.9 -19.5 -18.8 -11.8

综合费用率 -32 -61.1 -31.8 -37.1 -30.3 -22.1 -33

承保利潤率 -1.5 -25.5 14.2 -2.3 -8.4 6.1 -2.2

-69.5 -64.4 -54 -65.2 -78 -71.9 -69.2

资料来源：东北证券研究咨询分公司