财产险行业研究报告：东北证券-财产险行业201(3)

保险公司的研究报告和策略投资报告

行业研究报告

企业所能支付的保费与其利润成正相关,而居民的货币收入和企业的利润又与国民收入成正相关,所以,国民经济发展水平的高低直接决定着保险需求量的大小,从而也就决定着保费收入的多少。国民经济越发展,居民收入和企业利润就越多,居民和企业有多余的货币用来支付保费,保险的需求扩大。保费收入与GDP 之间存在着较强的相关性，国民经济的快速发展带动了保费收入的迅速增加，

而在财产保险保费收入中，车险保费收入增长率更快，自1980年到2007年，车险保费收入从728万元增加到1484.28亿元，年增长44.413%，增长了20387.46倍。其主要原因在于汽车消费量的增加、投保率的提高，以及近一年多来车险保费“7折令”的限制和交强险实施。近两年是七年来增长较快的(见表4)。由于车险占财产保险保费收入约70%，车险保费收入对全部产险保费收入增长贡献率2006年为90.58%，2007年为77.08%，车险的快速增长，为推动整个财产保险业务的发展创造了条件。

二、市场前景广阔

新兴市场国家良好的经济表现促进了新兴市场国家保险费用的增长。近年来，无论是寿险还是非寿险，新兴市场国家均表现出强劲增长的趋势，且增长的速度也均高于工业化国家。从1997～2008 年实际平均增长率来看，工业化国家的非寿险实际平均增长率低于3%，而新兴市场国家的非寿险实际平均增长率则高于8%。国民经济的发展是保险业发展和结构升级的基础和源泉。我国的保险市场是新兴市场,它的发展与国际保险市场的发展规律相符合。改革开放初期,我国的经济水平十分落后, ,难以实现保险业的发展。但是,随着国民经济平稳快速增长,国民财富得到积累,恩格尔系数稳步下降,使得我国保险业的保费收入保持着平均每年22.5%以上的增长速度,保险密度和保险深度逐年增长。 表1、我国非寿险市场发展趋势

2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年

非寿险保费收入

（亿元） 744.69 821.78 979.64 1210.91 1466.83 1683.06 2048.81 2572.01 3125.7 3679.8

非寿险保险密度 (元/人) 58.89 65.83 76.23 89.16 112.83 128.31 155.88 194.84 236.80 278.78

非寿险保险深度（%） 0.84 0.86 0.96 1.04 1.15 0.92 0.98 1.04 1.00% 1.08%

资料来源：东北证券研究咨询分公司

尽管我国的保险业近年来有较快速度的发展，但由于起点低，就目前来看，我国非寿险市场同发达国家相比仍有很大的差距。当前，我国非寿险保费收入为338.1亿美元，占